Волатильность на фондовом и валютном рынке в начале недели будет высокой

Под закрытие предыдущей недели фондовые индексы Америки и Европы усилили снижение. В пятницу индексы Dow Jones и Nasdaq потеряли в среднем около 1,5% каждый, а индекс S&P-500 просел на 1,13%. На наш взгляд, никаких ярких новостных поводов для такой слабой динамики не было. Просто заокеанские участники рынка поняв, что индексы не могут преодолеть верхнюю границу двухмесячной консолидации, начали игру на понижение от ее верхней границы. Ближайшая поддержка для S&P-500 по-прежнему располагается возле 100-дневной скользящей средней (2064 п.). Данные по индексу настроений Мичиганского университета за апрель (95,9 п.) оказались лучше прогноза (94,0 п.). Подъему потребительского настроя американцев сейчас способствует сохраняющееся улучшение экономической ситуации в стране и позитивный тренд на рынке труда. Опережающий индекс Conference Board в марте показал прирост на +0,2% м/м против прогноза +0,3% м/м.

По итогам прошедшей недели цены на нефть марки Brent

подорожали на 9,6% - самый большой недельный прирост с марта 2009 г. Если бы не пятничная просадка, то сводный индекс американских нефтяных компаний (XOI) показал бы подъем на 3,6%. Нефтетрейдеры взяли в качестве идеи в игре на повышение и эскалацию военного противостояния в Йемене, и продолжающееся падение числа буровых установок в США, что в итоге должно привести к снижению уровня добычи.

В понедельник стоит ждать открытие торгов на наших фондовых биржах в зеленой зоне. Американские индексы в пятницу остались примерно на уровнях, соответствующих нашему закрытию. Зато в понедельник фьючерс на S&P прибавляет 0,32%. Пятничная новость о том, что в Ките был расширен перечень акций, по которым инвесторам разрешено открывать короткие позиции (инвесторы опасались обвала на рынке), сегодня компенсируется известием о том, что власти Китая снизили размер обязательного резервирования средств для коммерческих банков на 1%, до 18,5%. Этим утром индекс Shanghai Сomposite даже сумел обновить максимум с марта 2008 г.

Прошлую неделю индекс ММВБ закрыл ровно на уровне предыдущей (1656 п.). Тем не менее, крайне слабое закрытие в пятницу, вероятно, даст повод к инерционному снижению рынка в начале этой недели. Однако с учетом повышенного уровня цен на нефть (Brent $64,2/барр), видимо не стоит ждать усиления продаж ниже ближайшего уровня поддержки по ММВБ - 1640-45 п. Под закрытие недели под наибольшим прессом продаж были акции Сбербанка, которые традиционно слабеют на фоне обесценения национальной валюты (биржевой курс USD/RUB взлетел более, чем на 4%). Плюс, инвесторов разочаровало решение Наблюдательного Совета банка снизить размер дивидендов за 2014 г. в 7 раз до 45 коп., против 3,2 руб., годом ранее. Остановку падения об. акций Сбербанка можно ждать в районе 72,0-70,5 руб. На этой неделе мы сохраняем надежду на продолжение роста валютной пары USD/RUB в район 53,0-53,5, но в целом растущие цены на нефть будут препятствовать усилению девальвационных тенденций. Волатильность на фондовом и валютном рынке в начале этой недели будет высокой.