Вчера ставка по однодневным операциям валютного свопа опустилась на 116 бп, закрывшись на отметке 11.66%. Средневзвешенное значение по итогам сессии понизилось на 51 бп, составив 12.6%. Некоторые банки воспользовались возможностью для привлечения средств, заняв у регулятора 3 млрд руб. в рамках валютного свопа и 14 млрд руб. в рамках однодневного репо, но в целом торговая активность на денежном рынке снизилась в связи с улучшением ситуации с ликвидностью – прежде всего, благодаря бюджетным расходам. По нашим оценкам, в апреле консолидированный бюджет был исполнен с дефицитом в 260 млрд руб., и в текущем месяце дефицит пока сохраняется.
На этом фоне спрос на вчерашнем аукционе Федерального казначейства по размещению бюджетных средств на депозитах сроком в один месяц составил всего 6.6 млрд руб. против предложенных 100 млрд руб. На аукционе трехмесячных кредитов 312-П, проведенном Банком России, коммерческие банки также привлекли только 831.6 млрд руб., всего лишь пролонгировав текущие обязательства.
Ставки NDF вчера понизились на 20–50 бп вслед за снижением ставок денежного рынка. В том числе месячная ставка NDF закрылась на отметке 14.0% (минус 14 бп), а 3-месячное значение опустилось на 55 бп, до 13.45%. В свою очередь месячная ставка свопа на ММВБ понизилась на 110 бп, составив 12.84%. Долгосрочные ставки кросс-валютного свопа, наоборот, повысились на 20–40 бп – в том числе двухлетнее значение выросло на 40 бп до 11.5%. В результате наклон кривой NDF/кросс-валютных свопов постепенно увеличился. Ставки процентного свопа повысились на 20–30 бп. Мы продолжаем считать, что на текущих уровнях получение ставок NDF выглядит привлекательным, исходя из того, что процесс смягчения монетарной политики Банка России, как мы ожидаем, продолжится.
ОФЗ: коррекция
Рынок ОФЗ вчера открылся почти на уровнях предыдущего дня, а основная торговая активность в течение сессии сводилась к фиксированию прибыли по среднесрочным облигациям. Однако по итогам торгов рынок в целом отступил назад, и средняя доходность повысилась на 8–13 бп. В частности, выпуск ОФЗ-26212 (YTM 10.47%) потерял в цене около 0.6 пп, а среднесрочные бумаги подешевели на 0.3–0.4 пп.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
