Потребительская инфляция совпала с нашим прогнозом. Как сообщил вчера Росстат, в мае месячная инфляция составила 0,4% по сравнению с 0,5%, отмеченными в апреле. Год к году рост потребительских цен замедлился до 15,8% с апрельских 16,4%, таким образом, инфляция снижается в России пятый месяц подряд. Майский показатель полностью соответствует ожиданиям: и наш прогноз, и консесусный прогноз Интерфакса предусматривали рост цен на 0,4% месяц к месяцу. Базовая инфляция месяц к месяцу замедлилась с 0,8% в апреле до 0,6%в мае, а год к году – с 17,5% до 17,1% соответственно.
Падение инфляции связано с замедлением роста цен на продовольствие. Продовольственные товары подорожали в мае лишь на 0,1% месяц к месяцу (в апреле – на 0,3%), а год к году выросли в цене на 20,2% год к году (в апреле – на 21,9%). При этом яйца стали в мае дешевле на 12,1% месяц к месяцу, сахар подешевел на 2,1%, крупы – на 1,4%, фрукты и овощи – на 1%. Рост цен на непродовольственные товары замедлился в мае до 0,5% с апрельских 0,9%, однако год к году, тем не менее, ускорился, составив 14,3% против 14,2% в апреле. Цены на услуги в мае выросли на 0,5% месяц к месяцу, тогда как в апреле оставались неизменными; год к году они замедлили рост до 11,6% с апрельских 11,8%.
Мы ожидаем, что 15 июня ключевая ставка будет снижена на 50 б.п. Несмотря на наш прогноз, предусматривающий ослабление рубля до 57–58 руб./долл. в 3 кв. и до более 60 руб./долл. к концу 2015 г., мы полагаем, что относительная слабость российской валюты заметно не повлияет на инфляцию во 2 п/г ввиду низкого потребительского спроса. Учитывая недавнее снижение инфляционных ожиданий, ЦБ РФ, скорее всего, продолжит монетарное смягчение, направленное на снижение рисков для экономики.
В частности, мы ожидаем, что на заседании 15 июня регулятор снизит ключевую ставку еще на 50 б.п. Несмотря на продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, монетарное давление на инфляцию остается умеренным. В июле мы прогнозируем небольшое ускорение роста цен вследствие индексации регулируемых тарифов; впрочем, мы считаем, что индексация окажет очень ограниченное влияние на инфляцию в нынешнем году. Согласно нашему прогнозу, потребительские цены вырастут на 10,8% по итогам 2015 г.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
