Российский рынок акций завершает неделю разнонаправленно. В рублях рост практически на 2%, но в долларах рынок упал на 6%. Такая динамика объясняется сильным движения в рубле в сторону ослабления, но "масло в огонь" добавили новости с Украины. Движение в рубле вновь поднимает интерес к акциям компаний экспортёров, но действовать тут нужно осторожно. Волатильность цен на сырье будет оставаться высокой, и сильное снижение цен будет приводит к переоценке акций.
На наш взгляд, внимания заслуживают компании сектора минеральных удобрений, экономика которых выигрывает от ослабления рубля. Тренд в ценах на удобрения пока позитивный, к тому же их волатильность ниже, чем цен на промышленные металлы и нефть.
На глобальных рынках аппетиты к риску падают, в результате идет отток средств с развивающихся рынков. Растет только внутренний рынок Китая, но этот рост сильно напоминает надувание пузыря и фундаментального обоснования не имеет. Развитые рынки акций также в минусе, но лучше других выглядит фондовый рынок США. Причины этого могут крыться в том, что на рынке госбондов развитых стран растут доходности из-за неопределенности рынка относительно дальнейшей монетарной политике регулятора и изменения ожиданий рынка относительно инфляции в сторону ее ускорения.
При такой волатильности даже госбонды США трудно назвать защитным активом и вакантное место "тихой гавани" пустует. Временно эту нишу могут занять как раз американские акции. В таком случае они продолжат расти даже в случае более сильного замедления мировой экономики, что, конечно, будет надуванием пузыря. Но маловероятно, что он лопнет в обозримом будущем.
Рубль завершает пятидневку ослаблением на 7% к доллару США. Причин такой динамики сразу несколько: во-первых, новости с Украины привели к оттоку спекулятивного капитала, что спровоцировало спрос на валюту. Во-вторых, ЦБ продолжает придерживаться прежнего курса, ограничивая доступ к валютной ликвидности – с 1 июня прекращены аукционы годового валютного РЕПО, и высоко вероятно, что он продолжит снижать рублевые ставки.
Вместе с тем, главой ЦБ были озвучены планы нарастить резервы до USD0,5 трлн, а значит регулятор останется покупателем валюты на рынке, что способствует его ослаблению. Наконец, в преддверии заседания ОПЕК котировки нефти упали на 4,5%, что также оказало давление на рубль.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
