ФРС вряд ли поднимет ставку летом, скорее, осенью

Российский фондовый рынок завершил торговую сессию в пятницу с повышением индекса ММВБ, который прибавил за день 0.85% и сумел закончить неделю над уровнем в 1650 пунктов на фоне сдержанного повышения мировых цен на нефть. В отраслевом спектре ростом в пятницу в контексте улучшения конъюнктуры на глобальных сырьевых рынках выделились индексы отечественного нефтегазового (+1.16%) сектора и сектора «Металлов и добычи» (+1.05%).

Мировые цены на нефть в пятницу прибавили после того, как по итогам саммита ОПЕК сохранила официальные квоты нефтедобычи на прежнем уровне, хотя рынок допускал некоторую возможность их повышения. Кроме того, опубликованный в пятницу отчет Baker Hughes показал, что число действующих буровых установок по добыче нефти в США на прошлой неделе продолжило сокращаться.

Дестабилизировать ситуацию на нефтяном рынке в обозримой перспективе может Иран, который после снятия с него санкций в течение нескольких месяцев способен выйти на рынок с дополнительным объемом предложения нефти в 1 млн баррелей в сутки. Если при этом Иран начнет демпинговать по цене, то развернется новый виток борьбы за нефтяной пирог, в том числе внутри самой ОПЕК.

Сложившийся в последние месяцы торговый диапазон для нефти марки Brent пока остается актуальным, а в качестве уровня поддержки для Brent выступает уровень в $60 за баррель. Пока цены на нефть марки Brent находятся в диапазоне $60-70 за баррель наиболее вероятным диапазоном колебаний доллара к рублю, по нашим оценкам, является 50-60 рублей. В случае если цены на нефть Brent опустятся в интервал $50-60 за баррель, то диапазон колебаний доллара к рублю может расшириться и сместиться вверх, составив, например, 55-70 рублей при прочих равных условиях.

Фондовый рынок США в пятницу понес небольшие потери на фоне публикации неоднозначных данных по рынку труда США. Индекс американского «широкого рынка» S&P500 снизился в пятницу на 0.14%, а индекс «голубых фишек» Dow потерял 0.32%. Число новых рабочих мест в экономике США в мае выросло на максимальные в этом году 280 тыс., превысив ожидания рынка. При этом безработица в США в мае увеличилась с 6-ти летнего минимума в 5.4% до 5.5%, а годовые темпы роста оплаты труда стали самыми значительными за последние пять лет. Повышение зарплат является одним из показателей рынка труда, который отслеживает ФРС. Рост этого показателя чреват ускорением инфляции и увеличивает вероятность ужесточения американским регулятором монетарной политики в этом году. Однако ФРС вряд ли поднимет ставку этим летом, скорее это произойдет осенью.

Ведущие европейские фондовые индексы в пятницу понесли ощутимые потери. Немецкий DAX упал на 1.27%, французский CAC просел на 1.33%, а итальянский FTSE MIB спикировал на 2.1% на фоне отказа Греции перечислить МВФ долговой платеж в размере примерно 300 млн евро, запланированный на 5 июня. Греческие власти намерены объединить все июньские платежи в адрес МВФ на сумму более чем 1 млрд. евро и перечислить их в конце текущего месяца, поскольку действующие нормы МВФ позволяют так сделать. На предстоящей неделе греческий премьер А.Ципрас планирует обсудить вопросы греческого долга с Канцлером ФРГ А.Меркель и главой Франции Ф.Олландом.

Общий фон и влияние основных факторов на российский рынок акций сегодня утром, по нашим оценкам, складывается близким к нейтральному. Цены на нефть марки Brent

Открытие российского рынка акций мы ждем сегодня с незначительным изменением индекса ММВБ и повышением долларового индекса РТС. Препятствием для развития волны роста в индексе ММВБ продолжает выступать область сопротивления, находящаяся в районе 1680 пунктов тогда, как зоны поддержки для индекса ММВБ располагаются около отметок 1630 и 1615 пунктов.