Шестеренки европейской бюрократии должны провернуться в греческую сторону

Ведущие европейские фондовые индексы в среду продолжили подъем в ожидании скорого разрешения греческого кризиса. Немецкий DAX прибавил 0.2%, французский CAC повысился на 0.3%. Парламент Греции вчера принял подавляющим большинством голосов пакет законопроектов, необходимых для получения финансовой помощи от европейских кредиторов. Вместе с тем Еврокомиссия предложила использовать для оказания экстренной финансовой помощи Греции средства из Европейского механизма финансовой стабильности (EFSM). Выделение Греции средств из EFSM позволит Афинам избежать дефолта по своему долгу перед ЕЦБ, которому греки до 20 июля должны выплатить 3,5 млрд евро.

Стоит также иметь в виду, что сегодня пройдет очередное заседание ЕЦБ, на котором помимо традиционных вопросов монетарной политики будет обсуждаться и греческая проблема. Гипотетически, в случае дефолта Греции перед ЕЦБ европейский регулятор может лишить греческие банки последней финансовой поддержки, но, скорее всего, он предпочтет подождать, пока шестеренки европейской бюрократии провернутся в нужную сторону, открыв финансирование Греции.

Фондовый рынок США в среду понес минимальные потери на фоне прозвучавших заявлений главы ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе США. Индекс американского «широкого рынка» S&P500 вчера снизился на 0.07%, а индекс «голубых фишек» Dow потерял 0.02%. Обрисовывая крупными мазками перспективы денежно-кредитной политики, глава Федрезерва заявила, что повышение ключевой процентной ставки ФРС, весьма вероятно, произойдет до конца текущего года на фоне ожидаемого улучшения экономических условий и укрепления рынка труда страны. При этом ФРС приступит к нормализации своей монетарной политики лишь после сигналов об улучшении рынка труда и появления уверенности в том, что инфляция в США приближается к таргетируемому уровню в 2%. Сегодня глава ФРС Джанет Йеллен продолжит выступление в Конгрессе США.

Сезон отчетности компаний начался довольно успешно. Отчеты американских «мажоров» вчера вновь оказались большей частью лучше рыночных ожиданий. При этом ощутимо порадовали инвесторов  Bank of America, Netflix и Intel. Сегодня инвесторы ждут отчетов от Goldman Sachs (14-30 мск), Citigroup (15-00 мск), Google (после закрытия рынка США) и ряда других компаний.

Котировки фьючерсов на нефть Brent вчера понизились, несмотря на существенное снижение коммерческих запасов нефти в США, которые за прошедшую неделю сократились на 4,35 млн баррелей при том, что рынок ждал их уменьшения лишь на 1,24 млн баррелей. Однако резкое падение запасов нефти в США было отчасти компенсировано существенным ростом запасов дистиллятов на 3,82 млн баррелей (при прогнозе роста  на 1,73 млн баррелей), что произошло, видимо из-за перевыполнения плана по переработке американскими НПЗ.

Российский фондовый рынок завершил среду c понижением индексов ММВБ (-0.35%) и РТС (-1.12%) вследствие отмечавшегося снижения цен на нефть и имевших место дивидендных разрывов в акциях Газпрома и Сургутнефтегаза, оказавших существенное влияние на динамику обоих индексов. При этом в отраслевом спектре аутсайдером российского рынка акций вчера оказался индекс нефтегазового сектора (-0.69%) тогда, как повышением отметился индекс сектора «Химия» (+0.87%).

Влияние основных внешних факторов на российский фондовый рынок сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Цены на нефть марки Brent слегка прибавляют, удерживаясь выше уровня в $57 за баррель. Фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют позитивную динамику. Ведущие азиатские фондовые индикаторы большей частью растут. 

Открытие российского рынка акций ждем в нейтральном ключе. Препятствием для продолжения роста в индексе ММВБ продолжает выступать зона сопротивления, располагающаяся в диапазоне 1650-1660 пунктов, которую он в перспективе может вновь проверить на прочность. Техническая поддержка для индекса ММВБ находится в районе 1610 -1620 пунктов. Хуже рынка из-за дивидендной отсечки сегодня, скорее всего, будут выглядеть акции Башнефти. Однако влияние их ожидаемого снижения  на динамику индекса ММВБ мы оцениваем как незначительное (менее 0.1%).