До конца июля индекс ММВБ может попытаться вернуться к 1660-1700 п

Вчера европейские фондовые рынки вновь показали умеренный рост (EuroTOP100: +0,4%; DAX: +0.2%; CAC40: +0.7%; FTMIB: +1.3%) в ожидании итогов затянувшегося обсуждения в греческом парламенте необходимых для финпомощи суровых экономических реформ. Динамика лучше рынка показали hi-tech и финсектора.

А вот фондовый рынок США перешел к консолидации (S&P500: -0,1%; Dow Jones: -0% Nasdaq Composite: -0.1%) ввиду заявлений главы ФРС Д. Йеллен с благоприятными, хотя и сдержанными оценками состояния американской экономики о готовности регулятора повышать ставку уже в этом году. Негативное влияние сыграли и распродажи на товарных рынках, в первую очередь на рынке нефти, что привело к снижению «нефтянки». Поддержку оказала новая порция неплохой финотчетности банков (Bank of America), что позволило акциям финсектора показать рост.

Российский фондовый рынок завершил торги среды снижением ввиду дивидендных «отсечек» по акциям Газпрома (-2,6%) и Сургутнефтегаза (оа: +2,0%; па: -16,0%), завершающих дивидендный сезон в России, а также возобновившегося давления на евро и товарных рынках в ожидании новостей из Греции. Впрочем, стоит отметить, что массовых продаж на рынке не было: снижение котировок и Газпрома и привилегированных акций Сургутнефтегаза оказалось меньше размера выплаченных дивидендов, торговая активность вновь снизилась (объем торгов акциями вновь составил меньше 30 млрд руб.), а индекс ММВБ (-0,4%) понес лишь умеренные потери, удержавшись выше зоны 1630-1635 пунктов, которую мы рассматриваем как ключевую в текущей ситуации. Индекс РТС снизился на 1,1% из-за слабеющего рубля.

В сегментном разрезе хуже рынка, по отмеченным выше причинам, выглядел нефтегазовый сектор (рост в акциях Лукойла (+1,6%) и Роснефти (+0,7%) не смог компенсировать негативное влияние «отсечек») и продолжившие безыдейную торговлю телекомы, где умеренным повышением котировок отметился лишь сильно перепроданный Мегафон (+0,5%). Зато в лидеры роста вырвались акции электроэнергетики, последнее время показывающие слабую динамику и достигшие достаточно привлекательных уровней: несмотря на слабый рубль, выросли акции большинства «фишек», лидировали по темпам роста акции Интер РАО (+4,6%) и ФСК (+2,2%).

Отметим растущие истории в металлургическом и горнодобывающем секторе: тут ускорение роста котировок акций ММК (+6,0%) на крайне высоких торговых оборотах (почти 1,2 млрд руб., это шестой результат по итогам четверга),  остающихся крайне интересными при текущей конъюнктуре рынка угля и ЖРС, продолжение роста в НорНикеле (+0,4%) и ралли в РусАле (+4,3%), а также начинающаяся, на наш взгляд, фаза роста в Распадской (+8,8%). Из скорректировавшихся бумаг отметим Алроса (-0,8%), ввиду недавней «отсечки», и НЛМК (-1,8%). В финсекторе ключевые бумаги преимущественно отторговались нейтрально, за исключением акций МосБиржи (+2,8%), уже выглядящих перегретыми. Также отметим рост бумаг Уралкалия (+2,2%) и Фосагро (+1,8%).

Российский рынок акций, несмотря на дивидендные отсечки по весовым бумагам Газпром и Сургутнефтегаза, сумел удержаться выше ключевой поддержки на уровне 1635 пунктов, что является подтверждением рыночной силы. Положительная переоценка рынка (по индексу РТС) к нефти, и некоторое ослабление напряженности в отношениях России и США по итогам переговоров по ИЯП, а также вновь проснувшийся аппетит к риску на мировых рынках капитала могут привести к дальнейшему росту фондовых индексов России. По нашим оценкам, до конца июля индекс ММВБ может попытаться вернуться в район 1660-1700 пунктов.

Сегодня к открытию торгов формируется слабо позитивный внешний фон. Азиатские рынки и фьючерсы на индексы США умеренно повышаются, цены на нефть Brent стабильны чуть выше 57 долл./барр. На старте торгов вероятен рост индекса ММВБ в пределах 0.2-0.5% с постепенным усилением в течение дня. Закрытие торгов в России могут определить преимущественно внешние факторы: итоги заседания ЕЦБ, а также отчетности американских банков. При благоприятном сочетании факторов индекс ММВБ может завершить день выше отметки 1655 пунктов.