Открытие торгов может состояться в районе 1710 п по ММВБ

Европейские фондовые индексы по итогам безыдейных торгов пятницы показали умеренное снижение (EuroTOP100: -0,2%; CAC40: -0,6%; DAX: -0,3%), реагируя на более слабую статистику (ВВП еврозоны вырос на 0,3% кв/кв, слабее ожиданий ввиду отсутствия роста французской экономики). Валютный фактор (опасения девальвации юаня сохраняются, евро пока относительно крепкий) и динамика цен на товарных рынках поддержки не оказали, существенных корпоративных новостных драйверов не было.
Рынок акций США в последний день недели, напротив, умеренно вырос (S&P500: +0,4%; DJIA: +0,4%; Nasdaq Comp: +0,3%) на фоне более сильного роста промышленности в июле (+0,6% м/м против ожидавшихся +0,3%). Ключевые сектора, за исключением снизившегося нефтегазового сектора, показали умеренный рост.

Российский фондовый рынок по итогам пятницы подрос при низкой торговой активности благодаря стабилизации конъюнктуры на мировых рынках, в первую очередь, на рынке нефти и рынке Китая. В течение дня индекс ММВБ (+0,5%) пытался выйти выше 1720 пунктов, однако не смог удержаться выше этого уровня по итогам дня, РТС при поддержке рубля прибавил 0,9%. Из ключевых сегментов вновь слабее выглядели ориентированные на внутренний рынок, лучше рынка смотрелись основные «голубые фишки». В первую очередь, стоит выделить продолжение роста акций металлургического и горнодобывающего секторов благодаря ралли в РусАле (+5,5%) и ВСМПО-Ависма (+4,5%) и росту котировок НорНикеля (+1,9%), ММК (+0,8%) и Северстали (+1,2%). Остальные ликвидные бумаги сегмента выглядели не столь выразительно, а акции Алроса (-3,9%) – заметно упали. В нефтегазовом секторе неплохо прибавили в капитализации привилегированные акции Транснефти (+1,7%) и Роснефти (+1,1%), при умеренном росте большинства других бумаг и продолжении коррекции в НОВАТЭКе (-0,5%).  В химпроме продолжили повышаться котировки Уралкалия (+1,5%) и Акрона (+0,3%). В финансовом секторе мы отметим лишь восстановление котировок Сбербанка (оа: +1,0%; па: +1,3%) и МосБиржи (+1,3%) на фоне снижения прочих бумаг. В акциях электроэнергетики преобладала слабая тенденция к повышению котировок («фишки» сегментаприбавили в пределах 0,5%; в «минусе» - Мосэнерго: -0,7%), что мы связываем с фактором конца недели и перепроданностью, - сильных отраслевых идей здесь по-прежнему нет, как нет поддержки и со стороны рубля. Схожая ситуация и в потребсекторе, где рост наблюдался в малоликвидных бумагах (ПРОТЕК: +2,4%; Росинтер: +2,4%;, Лента: +0,9%) при слабом повышении в М.Видео (+0,4%) и слабом снижении Магнита (-0,3%). В прочих секторах отметим более четкую разнонаправленную динамику: например, в акции строительных компаний и девелоперов  врос ПИК (+4,6%) при снижении ЛСР (-1,3%), в телекомах – Мегафон (+1,0%) при негативной динамике МТС(-1,2%). Из аутсайдеров дня также отметим НМТП (-1,9%) и Яндекс (-1,0%), из лидеров – ДВМП (+7,3%).

Российский рынок акций удерживается выше 1700 по индексу ММВБ и у 17х – по отношению РТС/Brent. Пока риски по нефти и рублю поддерживают парадигму последних недель - экспортно ориентированные сектора смотрятся лучше рынка, при слабости акций компаний, ориентированных на внутренний рынок,  а «фишки» в пятницу вновь стали выглядеть лучше менее ликвидных бумаг. Мы отмечаем, что CDS России превысили в конце недели важный уровень в 350 пунктов, отражая неуверенность инвесторов в российском рынке. Мы по-прежнему считаем, что пока рынок акций РФ в большей степени реагирует на фактор ослабления рубля. Если понижательные риски на рынке нефти в начале недели не реализуются, то можно рассчитывать на реализацию дальнейшего потенциала роста в бумагах банковского и нефтегазового секторов, что позволит индексу ММВБ закрепиться выше 1720 пунктов.

Сегодня к открытию торгов формируется слабо негативный внешний фон. Цены на нефть Brent торгуются чуть ниже 49 долл./барр., на азиатских площадках преобладает умеренно негативная динамика, фьючерсы на индексы США в нейтральной зоне. Открытие торговой сессии может состояться в районе отметки 1710 пунктов ММВБ. Рассчитываем на ослабление рубля, что позволит индексу ММВБ вырасти по итогам торговой сессии.