Задержится ли нефть выше $48,5

Российские фондовые индексы в среду к обеду повышались, так как инвесторы, торговавшие на понижение, теряли уверенность в будущем тренде нефти накануне двух ключевых событий недели: данных по запасам нефти в США и протоколов заседания комитета ФРС по операциям на открытом рынке. 

К 12:56 мск рублёвый индекс ММВБ повышался на 0,03% до 1691,78 пункта, в то время как долларовый индекс РТС рос на 0,23% до 811,51 пункта. На момент написания нефть после роста в район 49,1$ падала до 48,75$, но оставалась выше ключевого на сегодня уровня 48,5$, по которому проходит линия нисходящего тренда.  

Задержится ли нефть выше 48,5$/баррель? Зависит от отчёта по запасам нефти в Америке и от курса Федерального резерва.

Отчёт министерства энергетики США по запасам топлива интересен с точки зрения соотношения роста экономики и запасов нефти. Более медленное, чем ожидается, падение запасов поставит под сомнение перспективы роста экономики США при увеличении числа буровых установок. Нефть обоснуется около или чуть ниже 48,5 $/баррель, индекс ММВБ может остаться около 1690 пунктов, но РТС упадёт к 805. При неожиданно сильном падении запасов вероятна стабилизация доллара на уровне 64,8, рост ММВБ к 1700 пунктам, и индекса РТС – к 820 пунктам. Пока рынок считает этот сценарий более вероятным.

Что касается протоколов ФРС, то они могут посигналить о нерешительности ФРС и оказать нефти локальную поддержку. Заседание состоялось настолько давно (28 и 29 июля), что с тех пор произошло слишком многое. Несмотря на уверенный рост занятости и улучшение показателей инфляции (до 2,2% по SAAR), не самая лучшая отчётность ритейлеров, снижение цен на нефть и уменьшение инфляционных ожиданий явно не в пользу ужесточения политики.

Протоколы представляют интерес как раз для объяснения заявления ФРС. Как раз с июля для повышения ставок, вместо «дальнейшего улучшения» на рынке труда, регулятору стало достаточно «некоторого дальнейшего улучшения». Скорее всего, в документе будут указания о том, что инфляция слишком хрупкая. Ведь повышать ставки ФРС собирается только при «обоснованной уверенности» в 2%-ном росте цен. Размышления руководителей Федрезерва о том, почему повышать ставки в сентябре может быть рановато, способны отложить проверку на прочность уровня 800 пунктов по индексу РТС и ускорить следующий тест отметки 1700 пунктов по ММВБ.

Возвращения доллара по отношению к рублю до уровней 50 возможно только при росте цен на нефть к 70 $/баррель, чего пока ждать не стоит. При котировках нефти в диапазоне 52-46 долларов за баррель, ограничивается возможность для роста РТС выше 850 пунктов и ММВБ выше 1720 пунктов.