Рынок откроется с понижением по индексу ММВБ, в диапазоне 1635-1640 п

• Мы ожидаем открытия рынка с понижением по индексу ММВБ около 1.5%, в диапазоне 1635-1640 п. Ближайшими значимыми поддержками станут уровни 1630, 1620 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1670, 1680 п.

• В первой половине дня локальный рынок отыграет продолжившееся ухудшение внешнего фона. По-видимому, падение индекса ММВБ будет вновь смягчено дальнейшим ослаблением рубля по отношению к доллару США.    

• Во второй половине дня индексы ММВБ и РТС будут нащупывать новые уровни поддержки и сопротивления. После утренней просадки вероятен переход этих индексов в состояние волатильной консолидации. В случае сохранения неблагоприятного влияния внешнего фона, ожидать существенного коррекционного отскока вверх по индексам ММВБ и РТС было бы преждевременно.    

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.90%) и РТС (-4.16%) завершили торги с сильным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Указанные индексы закрылись на своих минимальных внутридневных значениях, что представляется негативным техническим сигналом в пользу их дальнейшего падения.

На фоне продолжившегося ослабления обменного курса рубля по отношению к доллару США мы вновь наблюдали сравнительную слабость индекса РТС. По-видимому, в ходе предстоящих торгов состоится заход этого индекса ниже ближайшей значимой поддержки, расположенной в районе 750 п. Несмотря на то, что ослабление российской валюты ожидаемо смягчило падение рублевого индекса ММВБ, он также понес весьма существенные потери. Ближайшей перспективой для этого индекса представляется просадка в район 1635-1640 п.  

Добавим, что пятничное ухудшение внешнего фона получило свое продолжение и в начале новой недели. Очередное обновление долгосрочных минимумов во фьючерсах на нефть обоих ключевых сортов не сулит российскому рынку ничего хорошего. Контракты на черное золото вновь провалились вниз, так и не сумев реализовать хотя бы краткосрочный коррекционный технический отскок. Кроме того, уже в утренние часы мы наблюдаем глубокую просадку фьючерсов на фондовые индексы США.

Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU5) несколько расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 8 п. или 1%. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне масштабной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди «голубых фишек» опережающим падением отличились бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -3.04%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -3.33%). Они адекватно отреагировали на продолжившееся среднесрочное ослабление рубля. Дополнительным неблагоприятным сигналом для финансового сектора стало очередное сообщение об отзыве банковских лицензий у двух российских кредитных организаций.

Кроме того, мы наблюдали активные распродажи во многих бумагах нефтегазовых компаний: Лукойл (LKOH RM, -3.02%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -3.60%), Роснефть (ROSN RM, -2.26%), Татнефть-ао (TATN RM, -4.98%), Новатэк (NVTK RM, -3.75%). Усугубление неблагоприятной ситуации на нефтяном рынке стимулирует участников российских торгов избавляться от акций компаний, добывающих углеводородное сырье. 

Завидной устойчивостью против падающего рынка и своего сектора отличились лишь дивидендные бумаги Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +0.01%). В моменты, когда над российским рынком сгущаются тучи, инвесторы и спекулянты неизменно вспоминают об этих защитных акциях. Экспортирующая нефтяная компания-эмитент вдвойне выигрывает от текущего ослабления рубля благодаря наличию больших финансовых вложений, номинированных в валюте. Позитивная переоценка валютных вложений, в свою очередь, прямо способствует росту размера дивидендных выплат по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза», поскольку расчет их величины осуществляется на основе бухгалтерской отчетности по РСБУ.

Заметным приростом отличились отдельные представители металлургического сектора: ММК (MAGN RM, +0.65%), Polymetal (POLY RM, +6.07%), PGIL (PGIL RM, +6.87%), ПолюсЗолото (PLZL RM, +2.89%), ВСМПО-АВИСМА (VSMO RM, +1.16%). Выборочные покупки в акциях компаний, экспортирующих металлы, обусловлены все тем же среднесрочным ослаблением курса российской валюты. Этот фактор способствует росту рентабельности поставок на внешние рынки.   

Отметим также устойчивость представителей сектора производителей удобрений: Уралкалий (URKA RM, -0.35%), ФосАгро (PHOR RM, +0.58%), Акрон (AKRN RM, +0.74%). Они также пользуются спросом на ожиданиях среднесрочного роста рентабельности экспортных поставок.

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США теряют от 2.5% до 4.2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 2.5%. Японский индекс Nikkei225 просел на 4.7%. Гонконгский Hang Seng потерял 4.9%. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как резко негативный.