Рынки охвачены массовыми беспокойствами

Мировые рынки завершили минувшую неделю резким снижением на фондовых и сырьевых рынках. Основные опасения строятся вокруг ситуации в Китае, чья экономика продолжает подавать негативные сигналы. Как итог, инвесторы опасаются за перспективу мировой экономики, а развивающиеся рынки остаются под давлением девальвации национальных валют и массового оттока иностранного капитала.

Текущая динамика рынков указывает на ожидания переноса первого повышения базовой процентной ставки ФРС США с сентября на более поздний срок. Об этом свидетельствует заметное ослабление позиций доллара к евро, а также резкое снижение доходностей казначейских обязательств США. Так, пара евро/доллар за прошлую неделю поднялась почти на 3 цента до $1.1370, а доходность 10-летних UST снизилась на 16 бп до 2.04%. Текущее снижение на сырьевых рынках провоцирует сохранение неагрессивных инфляционных ожиданий в США, тогда как неизбежное сокращение внешнего спроса будет оказывать давление на экономику Штатов, особенно в условиях сильного доллара. Таким образом, ФРС может принять выжидательную позицию и не спешить с ужесточением монетарных условий в период общей напряженности на глобальных рынках.