Денежный рынок: передышка для кривой NDF/кросс-валютных свопов

Вчера ситуация с ликвидностью стала чуть менее напряженной, баланс средств на корсчетах банков по состоянию на утро вчерашнего дня увеличился до 1.08 трлн руб. Однодневная ставка валютного свопа торговалась с небольшим плюсом, а ее средневзвешенное значение по итогам торгов достигло 11.19% (плюс 8 бп). К закрытию спрос на ликвидность вырос, подтолкнув однодневную ставку валютного свопа к отметке 11.93%. Тем не менее операции валютного свопа с Банком России остались незадействованными, а объем обязательств по операциям однодневного репо банки сократили до 23 млрд руб. Тем временем Федеральное казначейство вчера провело успешный аукцион депозитов сроком один месяц, в полном объеме разместив предложенные средства. В результате сегодня в банковскую систему поступит ликвидность в размере 50 млрд руб.

На фоне вчерашнего рывка, который продемонстрировал курс рубля, кривая NDF/кросс-валютных свопов сместилась вниз на 30–50 бп. В том числе 3-месячная ставка NDF понизилась до 13.0%, но остается привлекательной для продажи, исходя из того, что на сентябрьском заседании Банк России, как мы ожидаем, воздержится от пересмотра ставок. Годовая ставка кросс-валютного свопа вчера опустилась к отметке 12.93%, а 2-летнее значение понизилось до 11.89%. Ставки процентного свопа также понизились – на 15–20 бп по всей длине кривой. В том числе годовая ставка скорректировалась до 12.85%, а 3-месячная ставка MosPrime закрылась на отметке 12.08%.