Денежный рынок: нормализация продолжается

По окончании периода уплаты налогов однодневная ставка валютного свопа вновь упала ниже ключевой процентной ставки, закрывшись в пятницу на отметке 10.85%. Средневзвешенное значение также опустилось и составило 11.03% (минус 16 бп). Уровень ликвидности остается комфортным, поэтому спрос на предлагаемую Банком России ликвидность снизился: банки сократили объем привлечения в рамках операций репо до 14 млрд руб. и не проявили интереса к инструменту валютного свопа. Главным источником ликвидности остается бюджет – в дополнение к расходам бюджета объем депозитов на счетах банков вырос до 470 млрд руб. На этой неделе Федеральное казначейство проведет два депозитных аукциона на общую сумму 200 млрд руб., которая, если будет выбрана в полном объеме, принесет в систему 100 млрд руб. свежей ликвидности.

ОФЗ: шаг назад

Рынок в пятницу открылся в плюсе, но потерял импульс к росту, когда курс доллара к рублю поднялся до 67.00. Таким образом, к полудню доходности стали выше на 7–12 бп, а выпуски в дальнем и среднем сегментах кривой снизились в цене на 0.4–0.6 пп и 0.2–0.3 пп соответственно. Доходности долгосрочных выпусков в итоге повысились до 11.65%, среднесрочных – до 11.90%. Вместе с тем индексируемый на инфляцию выпуск ОФЗ-52001 (YTM 3.27%) укрепился до 94.80 (плюс 0.2 пп).