Волна позитива обогнула весь мир и пошла на второй круг

Волна позитива, начавшаяся вчера на фондовых биржах Китая, обогнула весь мир и пошла на второй круг. Европейские фондовые индикаторы во вторник показали активный рост. Это ралли вызвала новость о поддержке китайского фондового рынка и экономики со стороны местных финансовых властей. Правда, пока все, что видим – это лишь активизация покупок на китайском рынке акций на фоне выхода данных о существенном сокращении объемов китайского экспорта и импорта.

Американские инвесторы, следуя примеру своих коллег из Старого Света, во вторник смогли поднять ключевые индексы в среднем на 2,5%. В среду азиатские фондовые рынки перехватили эстафетную палочку роста после сильного закрытия торгов на Уолл-стрит. Индекс Nikkei-225 растет сегодня почти на 7%. Соответственно американские фьючерсы этим утром также торгуются в зеленой зоне (S&P +1,0%). То есть в начале этой недели аппетит к покупке упавших в цене биржевых активов является главным драйверам на фондовых рынках. Если в конце августа мы наблюдали настоящий обвал котировок, то сейчас идет коррекция цен наверх. Как далеко зайдет это ралли? Теоритически индекс S&P-500 может вернуться к ранее пробитому сильному уровню поддержки на 2040 п., примерно там же будет находиться через несколько дней 50-дневная скользящая средняя. Но на данный момент S&P остается ниже локальных ценовых максимумов предыдущего отскока наверх (1993 п.).

В среду стоит ждать открытия торгов на российском рынке акций в зоне роста. На стороне «быков» сегодня играет позитив на глобальных фондовых биржах и выросшие цены на нефть (Brent $49,8/барр). Накануне, индекс ММВБ поднялся на 0,76% (1714,18 п.), в то время как индекс РТС подрос на 2,30% (793,99 п.) благодаря усилению позиций рубля (USD/RUB -1,63%). На волне внешнего позитива индекс ММВБ вчера днем резко поднялся до ценовых максимумов августа в районе 1730-35 п. Во второй половине сессии на рынке появились продавцы, которые опять начали отжимать индекс от этого уровня сильного сопротивления. Поскольку внешний фон благоволит «быкам», после небольшого отхода вниз они будут пробовать еще раз сходить вверх. Но задача эта будет сложной, поскольку ключевые индексные акции сейчас стоят сейчас под сильными рубежами сопротивлений.  Например, акциям Сбербанка сложно преодолеть планку на 75,5 руб., а бумагам Газпрома пройти выше 146-148 руб.  

Около двух-трех недель может уйти на консолидацию котировок нефти марки Brent в диапазоне 47-53 $/барр. В этой ситуации можно ждать продолжения укрепления курса рубля, а значит пара USD/RUB может опуститься в район 66,0 – средний уровень прошлой недели. Соответственно индекс РТС, находящийся сейчас немного ниже отметки 800 п., можно будет ловить в районе 840 п. На рынке рублевых облигаций в последние пару дней идет вялая позиционная торговля без особых объемов.

Наш долговой рынок привыкает к текущим уровням цен и видимо уже заложился на то, что на заседании Банка России 11 сентября уровень ключевой ставки останется на уровне 11%.