Курс доллара движется к уровню 67-69 рублей

Американский рынок акций в четверг усилил снижение. Индекс S&P-500 активно шел вниз, поскольку «быкам» не удалось удержать ближайший уровень поддержки на 2070 п., в результате чего этот биржевой индикатор опять ушел в минус (-0,63%) относительно уровня конца прошлого года. Из-за непрекращающегося падения цен на нефть и промышленные металлы лидерами продаж вчера опять стали акции сырьевых компаний: Materials -2,04%; Energy -2,39%. Не принесли успокоения на рынок и выступавшие вчера представители ФРС, которые дали понять, что ставка может быть поднята в ближайшем будущем. А вот глава ЕЦБ М. Драги в ходе своего вчерашнего выступления еще раз подтвердил намерение своего ведомства пересмотреть варианты монетарной поддержки экономики на заседании в декабре – теперь рынок ждет расширения программы количественного смягчения. На этом фоне валютная пара EUR/USD вчера опустилась к отметке 1,07. 

Усиление позиций американского доллара (DXY 99,20) негативно сказалось на стоимости сырьевых товаров - сводный индекс стоимости сырья CRB рухнул до новых минимумов с кризисного 2009 г. В  четверг котировки североморской смеси Brent упали еще более чем на 2%, опустились ниже важного уровня поддержки на $46. Падение цена на энергоносители идет в течение шести из семи последних торговых сессий. Таким образом, нефтетрейдеры отыгрывают данные по росту запасов сырья в США (+4,22 млн. барр.) – рост семь недель подряд за счет притока дешевой нефти из Ирака и Западной Африки. При этом объем добычи в США достиг 3-месячного максимума (9,185 млн. барр./сутки), несмотря на продолжающееся сокращение буровых скважин в ключевых сланцевых месторождениях. В связи с тем, что приближается время экспирации ближайших месячных нефтяных контрактов, на следующей неделе должна быть достигнута стабилизация цен. 

В пятницу открытие торгов на нашем рынке акций пройдет ниже уровня закрытия четверга. Накануне индекс ММВБ сумел показать нейтральную динамику (-0,03%; 1739,96 п.), даже несмотря на внешний негатив (EuroStoxx -1,76%). Индекс РТС потерял -1,63% (831,95 п.) за счет падения курса российского рубля. Таким образом, индекс ММВБ продолжает консолидироваться в зоне вязкой консолидации на 1735-50 п.

Ожидания по поводу снижения индекса ММВБ пока не оправдываются. Рублевые цены стоят на месте, продаж акций на Московской бирже нет. Эта несколько странная ситуация объясняется тем, что в последний месяц на наш фондовый рынок пришли деньги нерезидентов. Эти игроки пока не готовы быстро отдавать купленные активы. Это может привести к тому, что в долгосрочной перспективе нашему рынку акций грозит движение в боковом тренде. Локальные снижения будут выкупаться, но и попытки роста будут натыкаться на продажи. Кстати, приток средств нерезидентов на наш фондовый рынок вчера подтвердил ЦБ РФ в своем бюллетене.

В четверг валютная пара USD/RUB показала менее сильные темпы падения относительно цен на нефть. В итоге, стоимость бочки нефти Brent сейчас опять опустилась до отметки 2950 руб. – локальный минимум августа и апреля. Не стоит рассчитывать на продолжение этой тенденции, а значит либо цены на нефть скоро должны будут скорректироваться наверх, либо рубль еще больше ослабнет. На этой неделе пара USD/RUB пробила наверх нисходящий тренд последних двух месяцев и сейчас доллар движется в район 67-69 руб.