Вчера Банк России установил лимит для аукциона недельного РЕПО на уровне 950 млрд руб. Это немного ниже, чем на аукционе на прошлой неделе. Этот шаг регулятора оказался неожиданным, даже несмотря на избыточный уровень ликвидности в банковской системе – ЦБ обычно увеличивает предложение рублей накануне больших налоговых платежей. Возможно, этот шаг регулятора отчасти объясняется ростом расходов бюджета, но в любом случае подобное сокращение лимитов по операциям РЕПО стало еще одним подтверждением ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Центробанка. Мы опасаемся, что, если ликвидность распределена между банками неравномерно, часть банков столкнется с проблемами при проведении платежей в бюджет. В результате возможен резкий рост ставок на межбанковском рынке, особенно для банков второго круга.
Стерилизация избыточной ликвидности необходима для ограничения инфляционного давления
Сокращение кредитования банков со стороны ЦБ не позволяет ставкам снижаться, несмотря на приток избыточной ликвидности. Это должно в конечном итоге привести к снижению инфляции. Если Банк России и дальше будет столь же агрессивно снижать кредитование банков, как это происходит на протяжении последних двух месяцев, то традиционный январский взлет инфляции может быть существенно смягчен.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
