- Глобальные факторы: очень насыщенная неделя. Предстоящая неделя будет богата новостями, рынок ждет нескольких важных событий, которые могут определить его настрой. По мнению большинства инвесторов, на текущей неделе могут появиться дополнительные подтверждения того, что ФРС повысит процентную ставку на заседании 16 декабря, а ЕЦБ продолжит расширять стимулирование экономики. Впрочем, рынок уже учел в котировках большую часть этих факторов, поэтому неясно, завершится ли неделя снижением пары EUR/USD.
В ближайшие сутки в центре внимания, скорее всего, будет Китай. Ожидается, что сегодня МВФ включит китайский юань в свою корзину резервных валют (SDR). Это скорее символический шаг, который не предполагает никаких неожиданных изменений. Ночью в Китае выйдет индекс PMI за декабрь (ожидается, что его значение останется ниже 50).
Кроме того, в фокусе по-прежнему остаются США и еврозона. Председатель ФРС Джанет Йеллен в среду представит экономический доклад, а в четверг выступит в Конгрессе США. В пятницу в США выходят данные по занятости за ноябрь (по прогнозам, число рабочих мест выросло на 200 тыс.).
По всей вероятно, сильнее всего на рынок повлияет решение ЕЦБ, которое будет объявлено в четверг. Большинство участников рынка ожидают снижения ставки по депозитам и расширения количественного смягчения. Перед ЕЦБ стоит сложная задача оправдать ожидания рынка, который рассчитывает на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.
- Прогноз. Значительная часть факторов уже учтена в курсе EUR/USD, но очевидно, что в ближайшее время пара нацелится на отметку 1,05.
- Региональные факторы: возобновление годового валютного РЕПО. В пятницу ЦБ РФ сообщил, что с 14 декабря он возобновляет проведение аукционов валютного РЕПО сроком на 12 месяцев. Эта новость не оказала сильного влияния на рынок, т. к. в целом была ожидаемой, поскольку 16 декабря истекает срок погашения большого объема обязательств, привлеченных в рамках РЕПО для предоставления средств Роснефти.
По данным ЦБ, текущая задолженность в рамках РЕПО сократилась с первоначальных $4,8 млрд. до $2,8 млрд. Таким образом, по нашим оценкам, оставшийся объем погашений 12-месячного РЕПО, привлеченного под залог облигаций Роснефти, до апреля-мая следующего года составляет $8,4 млрд. (из первоначально предоставленных $12 млрд.).
Новые кредиты 12-месячного валютного РЕПО недешево обойдутся банкам: их стоимость была определена на уровне LIBOR + 300 б. п. по сравнению с LIBOR + 250 б. п. на момент приостановки и LIBOR + 50 б. п. на минимуме. ЦБ исправно исполняет роль кредитора последней инстанции, но у него отнюдь нет уверенности, что спрос на эти кредиты будет достаточно высоким. В целом объем непогашенного валютного рефинансирования, вероятно, продолжит сокращаться. Подробнее об этом см. в нашем обзоре, опубликованном в минувшую пятницу (пока доступен только на английском языке).
- Прогноз. Мы считаем, что на этой неделе пара USD/RUB склонна к росту. Фактором риска для рубля могут быть итоги саммита ОПЕК, который состоится в пятницу. Первоначальная цель по паре USD/RUB - 67,00.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
