Индекс ММВБ откроется в диапазоне 1770-1775 пунктов

С учетом позитивного закрытия рынка акций в США, внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как близкий к нейтральному.

• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным отклонением по индексу ММВБ, в диапазоне 1770-1775 п. Ближайшими поддержками останутся уровни 1760, 1750 п. В качестве сопротивлений вновь выступят отметки 1790, 1800 п.

• Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Этому способствует достаточно умеренное утреннее изменение значимых внешних индикаторов. 

• Во второй половине дня некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация ряда значимых статистических показателей в еврозоне и в США. Для российского рынка наибольшую практическую значимость будет иметь выход еженедельных данных об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 мск).

В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.11%) и РТС (-0.94%) завершили торги с неравномерным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Благодаря внутридневному ослаблению рубля по отношению к доллару США индекс РТС понес заметные потери. В то же время рублевый индекс ММВБ сумел удержаться в плюсе. Как и ожидалось, довольно слабые попытки игры на повышение не получили дальнейшего развития. Отчасти это было обусловлено наличием большого количества локальных сопротивлений в индексе ММВБ. Кроме того, российский рынок продолжает оставаться под влиянием неблагоприятных геополитических факторов. Укоренившееся за последние дни отсутствие диалога между первыми лицами России и Турции на фоне усилившегося российского военного присутствия в Сирии остается тревожным симптомом. Добавим, что поспешное введение ряда экономических и политических санкций в отношении Турции будет иметь свои побочные негативные последствия и для российской экономики.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ5) пришли в состояние паритета по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Наиболее заметным событием на рынке стало продолжение стремительного взлета акций «Аэрофлота» (AFLT RM, +3.55%). Вчера эти бумаги в очередной раз обновили свой многомесячный максимум на повышенных оборотах, что представляется позитивным техническим сигналом в пользу дальнейших покупок. Интерес к ним стимулирует недавняя публикация консолидированной финансовой отчетности авиакомпании по МСФО за 9 месяцев 2015 г. Прибыль «Аэрофлота» за отчетный период составила 1.826 млрд руб. против убытка в размере 3.563 млрд руб. годом ранее. Кроме того, выручка авиаперевозчика за 9 месяцев 2015 г. увеличилась до 309.5 млрд руб., против выручки в размере 236.7 млрд руб. годом ранее.  

Существенным приростом отличились бумаги ряда нефтяных компаний: Лукойл (LKOH RM, +0.98%), Татнефть-ао (TATN RM, +2.85%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +0.80%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.49%), Башнефть-ап (BANEP RM, +1.30%). Поводом для покупок этих акций стало утреннее повышение стоимости фьючерсов на «черное золото». Впрочем, во второй половине дня нефтяные контракты растеряли весь свой недавний прирост. Стоит отметить, что в связи с текущим избытком предложения на нефтяном рынке резкий рост геополитической напряженности в ближневосточном регионе не стал стимулом для роста нефтяных цен, и даже не оказал им заметной поддержки. По этой причине мы не склонны ждать заметного улучшения настроений на нефтяном рынке в ближайшие недели. Пожалуй, единственным стимулом для резкого роста нефтяных котировок может стать лишь начало прямого военного конфликта между Россией и Турцией. Впрочем, ответная реакция России на недавний инцидент со сбитым военным самолетом пока по большей части выражается в экономической плоскости.

В бумагах Сбербанк-ао (SBER RM, -1.55%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.23%) продолжает развиваться закономерная техническая коррекция, назревшая в результате их сильного среднесрочного прироста. Дополнительным стимулом для падения этих бумаг выступила наметившаяся тенденция к ослаблению рубля по отношению к основным иностранным валютам. В то же время акции банка ВТБ (VTBR RM, +3.21%) в очередной раз двигались «не в ногу» с бумагами «Сбербанка». В них уже достаточно долгое время развивается собственная спекулятивная игра.

Бумаги ММК (MAGN RM, +0.85%) продолжают выглядеть сильнее рынка и других представителей сектора черной металлургии. Интерес к ним подстегнула недавняя публикация долгосрочного плана развития Группы ММК до 2025 г. Обновленная стратегия предполагает выплату дивидендов на уровне не менее 20% от чистой прибыли эмитента по МСФО. Стоит отметить тенденцию к непрерывному снижению величины чистого долга Группы ММК, который с конца 2011 года сократился почти в 4 раза, до уровня в $1125 млн. Кроме того, ММК продолжает оставаться одним из наиболее низкозатратных мировых производителей в своей сфере.   

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.2%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.5%.