Разочарование в ЕЦБ меняет расстановку на рынках, слово за ОПЕК и ФРС

Инвесторы разочаровались в Европейском центробанке. Его нежелание увеличивать объемы денежного стимулирования резко поменяло расклад на финансовых рынках. Европейская валюта сильно укрепилась. Ведь ранее в её низкий курс уже были заложены ожидания повышения сумм выкупа активов со стороны ЕЦБ. Пара евро/доллар повысила котировки на 4% - с 1,0546 до 1,0980. Это делает возможным рассмотрение её продаж с более выгодных позиций. Агрегатный индекс доллара - фаворит рынков последних недель - спикировал сразу на 9,3 % с гордого уровня максимумов года 100,5 п. к

97,8 п. Но примечательно, что такие события только подтвердили веру инвесторов в декабрьское повышение ставки ФРС. Ослабление доллара - хороший плацдарм для роста ставки. Ведь он приведёт к сильному укреплению гринбека, а его чрезмерно высокий курс подорвал бы возможности экспорта и увеличения ВВП. Вероятность подъёма ставки в декабре выросла за день с 75,2% до 79,1%. Этому способствовали и достаточно «ястребиные» посылы вчерашней речи Дж.Йеллен. Очень важным будет сегодняшний отчёт о занятости в США за ноябрь - последние значимые данные перед заседанием Федрезерва. Сильные сигналы от рынка труда также способствовали бы решительности регулятора.

Фондовые площадки ещё вчера предполагали поступление новых потоков недорогой ликвидности от ЕЦБ. Её отсутствие снизило мировые индексы на 1,5-2,5%.

Падение доллара и естественная коррекция на рынке нефти повышает котировки «чёрного золота». Фьючерсы на марку Brent торгуются на 43 дол/барр., по WTI - 41,3 дол/барр. Их дальнейшее движение может быть определено сегодняшними решениями на заседании ОПЕК относительно квот на добычу нефти. Предполагается, что дополнительных ограничений введено не будет. В таком случае давление на цены со стороны предложения сохранится, что вновь может увести их к 42,6 -43 для Brent и 39,9 - 40,1 по WTI.

Интересно, что среди мировых фондовых индексов, упавших на вчерашних новостях, контрастом выступает повышение индекса ММВБ на 0,97% до 1787,23 п. Локальную поддержку российским акциям оказало повышение кредитного рейтинга России и президентское послание Федеральному собранию. Однако в отсутствии дополнительных сильных драйверов роста по-прежнему предполагаем в ближайшем будущем снижение котировок. Пробой зоны 1766 п. будет означать вероятность ослабления до 1726 - 1730 п.

Рубль, как мы предполагали вчера, дошёл до цели 68 руб/дол.и устремлён к тестированию отметки 69 руб. Некоторый откат к 67,6 руб, связанный с коррекцией нефти и доллара в мире, приостановил падение российской валюты. Однако общая направленность на её ослабление остаётся.