Денежный рынок: высокий спрос на однодневную ликвидность

Вчера на рынке сохранялся высокий спрос на ликвидность, предоставляемую сроком на один день, несмотря на то, что накопленный запас ликвидности, по нашим оценкам, примерно на 200 млрд руб. превышает объем, необходимый банкам для прохождения периода усреднения резервов. Так, объем операций однодневного валютного свопа с Банком России вчера вновь достиг уровня предложения ЦБ, и в результате в рамках данного инструмента банки привлекли 39 млрд руб. Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа вчера повысилась на 82 бп, до 11.32%, а ставка на момент закрытия составила 11.43%. Кроме того, до 289 млрд руб. увеличился объем рефинансирования, привлеченного банками в рамках репо, предоставляемого по фиксированной ставке, что является максимальным показателем за период с сентября. Сегодня Банк России проведет очередной аукцион недельного репо, на котором, как мы ожидаем, лимит предложения будет немного повышен в связи с приближающимся периодом усреднения резервов. 

Волатильность обменного курса подстегнула рост ставок денежного рынка. В средней части кривой NDF изменений не произошло, но на остальных отрезках ставки повысились на 10–15 бп, в том числе месячная ставка выросла до 11.45%. Длинные ставки кросс-валютного свопа повысились на 15–20 бп, хотя короткие почти не изменились. Кривая процентных свопов сместилась вверх на 8–17 бп, в том числе годовая ставка закрылась на отметке 11.58%.