Фактор турецкого эмбарго окажет влияние на инфляцию в РФ позже

С начала года накопленная инфляция достигла 12,3%. Рост цен в первую неделю декабря вновь ускорился до 0,2%, в первую очередь, за счет роста цен на продукты питания. При этом мы считаем, что повышение цен на фрукты и овощи в значительной степени связано с сезонностью, а влияние эмбарго на поставки свежих овощей и фруктов из Турции пока не должно было оказать заметного влияния на инфляцию – этот фактор должен проявиться позже. Рост цен с начала года составил 12,3%, что лишь на 0,1 п.п. ниже официального прогноза по инфляции. Несмотря на то что цель по инфляции опять будет превышена, в декабре продолжится замедление годового роста цен: в прошлом году инфляция в декабре составила 2,6%, и повторение такого антирекорда вряд ли возможно.

Остатки на корсчетах банков в ЦБ сократились, а банковские депозиты превысили 0,5 трлн руб

Сегодня рассчитываются нормативы по обязательным резервам в той части, где учитывается средний уровень корреспондентских счетов за месяц. Мы полагаем, что банки уже выполнили этот норматив, и они спокойно могут сократить объем средств на корреспондентских счетах. С другой стороны, ставки на межбанковском рынке остаются повышенными, что может означать стремление банков перенаправить все излишки рублевой ликвидности на валютный рынок вместо увеличения предложения на рынке МБК.