Интрига в заседании ФРС и возможной отмене эмбарго на поставки нефти из США

Прошедшая неделя была богата разнообразными важными событиями. Рынки отыгрывали произошедшее 4 декабря заседание ОПЕК, на котором представители картеля не смогли договориться об ограничениях добычи. Из монетарных факторов для рубля весьма важным было заседание Банка России, на котором опасения роста инфляции вновь перевесили, и ставка была оставлена на прежнем уровне в 11%. Тут у Банка России уже несколько заседаний проявляется некоторый консерватизм. Кстати о консерватизме: на прошедшем на прошлой неделе заседании Банка Англии ставка тоже была сохранена на прежнем уровне. А вот МВФ решил изменить своим правилам и принял решения, позволяющие говорить о важных реформах международной организации. Напомним, что кроме включения юаня в корзину резервных валют и некоторых других поправок, на Совете директоров МВФ 8 декабря приняты решения, позволяющие фонду осуществлять программы заимствований, несмотря на дефолт перед суверенными заемщиками. Тем самым становится новой нормой невыплата Украиной суверенного долга перед Россией на $3 млрд. Особое впечатление на наш рынок производило сильное снижение цен на нефть и возобновившийся откат фондовых рынков вниз. 

ФРС

Но наступающая неделя обещает быть еще более волнующей. Основное событие недели сильно затмевает по значимости все остальные. Это предстоящее заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором планируется принять решение о повышении ставок. Первое после длительного периода стимулирующей политики повышение ставки ознаменует начало новой финансовой эры и рынки уже психологически готовы к такому решению. Вероятность повышения ставки на заседании 16 декабря оценивается рынками в 80%, и лишь 20% вероятности остается за сохранение ставки на прежнем низком уровне. Понятно, что эффект от весьма вероятного решения по повышению ставки попытаются смягчить различными реверансами, а может быть даже и специальными мерами. Тем не менее, при вероятном повышении ставки начнут действовать классические цепочки: повышающиеся ставки – увеличивающаяся привлекательность доллара - снижение номинированных в долларах цен активов. Подобные опасения остаются основным фактором наступающей недели.

Нефть.

Особенно важной такая цепочка оказывается для нефтяных цен, которые в последнее время и так показывают крайнюю слабость, проявившуюся после заседания ОПЕК. Кроме снижения цены нефти, связанного с укреплением доллара, на цены нефти могут подействовать соображения, что начало поднятия ставок приведет к угнетению роста экономики и дальнейшему торможению роста спроса на нефть.  

Важным фактором динамики цен, который продолжает нависать над нефтяным рынком, остается подготовленный в США пакет законов о снятии запретов на экспорт нефти. Снятие эмбарго может вызвать дополнительное давление на мировой нефтяной рынок, который и так продолжает находиться в угнетенном состоянии. На степень неустойчивости рынка указывает фактор использования танкеров в качестве нефтяных хранилищ. А суммарные запасы нефти в мире превысили 3 млрд. баррелей и это является весьма важным фактором давления на цены.  

Для цен нефти в последние дни были и бычьи новости, в основном указывающие на скорое торможение роста мировой добычи. Среди таких факторов можно упомянуть и начавшееся на прошлой неделе снижение запасов в США и возобновившееся снижение добычи. Кроме того уплотняются сообщения о финансовых трудностях компаний, занимающихся добычей сланцевой нефти. Отдельным трендом проходит тема сокращения официальных экономически целесообразных к добыче запасов нефти компаний, специализирующихся на добыче сланцевой нефти.  Однако пока бычьи соображения рынком игнорируются, а на сцене главными игроками остаются опасения дальнейшего снижения цен. 

Важным фактором динамики цен, который продолжает нависать над нефтяным рынком, остается подготовленный в США пакет законов о снятии запретов на экспорт нефти. Снятие эмбарго может вызвать дополнительное давление на мировой нефтяной рынок, который и так продолжает находиться в угнетенном состоянии. На степень неустойчивости рынка указывает фактор использования танкеров в качестве нефтяных хранилищ. А суммарные запасы нефти в мире превысили 3 млрд. баррелей и это является весьма важным фактором давления на цены.  

Для цен нефти в последние дни были и "бычьи" новости, в основном указывающие на скорое торможение роста мировой добычи. Среди таких факторов можно упомянуть и начавшееся на прошлой неделе снижение запасов в США и возобновившееся снижение добычи. Кроме того, уплотняются сообщения о финансовых трудностях компаний, занимающихся добычей сланцевой нефти. Отдельным трендом проходит тема сокращения официальных экономически целесообразных к добыче запасов нефти компаний, специализирующихся на добыче сланцевой нефти.  Однако пока "бычьи" соображения рынком игнорируются, а на сцене главными игроками остаются опасения дальнейшего снижения цен.