Ожидается умеренно негативное давление на рубль в течение дня

На фоне сохранения неизменного диапазона по нефти в U$37-38/брл и доминированием нисходящего движения к его нижней границе рубль показал умеренное ослабление к USD на 1.1% до 71/USD. Сегодня утром его снижение продолжилось с открытия до уровней 71.35-40/USD. Его дальнейшее движение будет, с одной стороны, определяться балансом внутренних потоков в преддверии основных налоговых платежей, а, с другой стороны, динамикой нефтяного рынка и мнением рынков относительно действий ФРС США в 2016г. Пока какого-либо дополнительного негатива рынки не ожидают (следующего повышения ставки с вероятностью более 50% ждут не раньше июня, 10-летние UST торгуются около 2.2% против 2.3% в среду, индекс доллара DXY сегодня снижается), поэтому ожидаем умеренно-негативного давления на рубль в течение дня в основном от нефти.

Денежный рынок

На межбанковском рынке ставки депо оставались около 10.50-11% на фоне сохранения повышенных остатков средств банков в ЦБ (более 2 трлн. руб.). Свопы на Бирже в терминах параметров ЦБ (0% USD) торговались довольно стабильно около 10.40-10.90% при средней 10.64%, однако для остального рынка уровни повысились на 0.25% после повышения ставки ФРС. В то же время, банки сохранили привлечение по фикс. репо (260 млрд. руб.) и репо с Казначейством (весь лимит в 150 млрд. руб. при спросе 250 млрд. руб.). Деньги последнего обходятся дешевле средств ЦБ и рынка, поэтому спрос остается внушительным. Месячные NDF торговались около 10.85%, ставки на 3-6 мес. снизились на 5-15 б.п. Ставки XCCY и IRS по итогам дня почти не изменились.