ЦБ резко увеличил лимит на вчерашнем аукционе недельного РЕПО

Вчера Банк России установил лимит для аукциона недельного рублевого РЕПО на уровне 1,58 трлн руб., что на 580 млрд руб. больше, чем неделю назад. Столь значительное увеличение оказалось неожиданным для банков, и спрос на аукционе составил 1,3 трлн руб. Впервые с мая этого года банки не выбрали весь предложенный им объем.

Теперь кредитные организации не должны столкнуться с трудностями при проведении платежей, сроки по которым наступают на этой неделе (сюда входят как возврат депозитов Федерального казначейства, так и налоговые платежи в пятницу), а также смогут в значительной степени сократить задолженность перед ЦБ по операциям постоянного действия. Следует отметить, что столь значительное увеличение лимита на аукционе недельного РЕПО мы пока не рассматриваем как признак смягчения денежно-кредитной политики Центробанка, но хотим убедиться, что регулятор в начале следующего года вернется к политике ограничения доступа банков к относительно дешевой ликвидности. Также пока мы не видим рисков, что рост рублевого кредитования приведет к новой волне ослабления рубля.

Спрос на аукционе валютного РЕПО опять оказался высоким

Вчера спрос на аукционе недельного валютного РЕПО превысил лимит, установленный ЦБ на уровне 100 млн долл., в три раза, что довольно необычно. Это похоже на то, что мы видели накануне, когда спрос на аукционе валютного РЕПО сроком 28 дней также был существенно выше предложения. В целом задолженность банков в валюте перед ЦБ на этой неделе немного вырастет. Мы считаем повышение спроса на аукционах валютного РЕПО признаком того, что банки не ждут дальнейшего ослабления рубля на горизонте в один месяц.