В 2016 году будут актуальны инвестидеи на рост акций Мосбиржи, "Системы" и "Аэрофлота"

Несмотря на низкую волатильность рынка акций в 2015 году (за исключением некоторых бумаг) и отсутствие позитивных факторов для роста стоимости российских активов, на рынке все же есть «самородки», в которые стоило бы вложиться с расчетом на их удорожание в 2016 году. На наш взгляд, в новом году будут актуальны инвестиционные идеи на рост акций Московской биржи, АФК "Система" и акций "Аэрофлота".

Московская биржа

Московская биржа в 2015 году демонстрировала позитивную динамику финансовых показателей, на фоне ухудшающихся показателей иных эмитентов, отчетность биржи была более чем хорошей. Согласно отчетности по МСФО за третий квартал 2015 года чистая прибыль в годовом выражении выросла на 71,7%, до 6,98 млрд рублей. Прибыль на акцию выросла за отчетный период на 72%, до 3,13 рублей, операционные доходы – на 52,9%, до 11,17 млрд рублей. Показатель EBITDA повысился на 66,9% и достиг 9,14 млрд рублей. Рентабельность EBITDA перевалила за 80%.

Мы предполагаем, что годовая отчетность и за четвертый квартал будет более чем впечатляющей, что подстегнет дальнейший рост акций компании. Важно отметить, что в 2016 году может измениться дивидендная политика биржи –компания планирует направлять на выплаты 55% чистой прибыли по МСФО.

По нашим прогнозам, в 2016 году акции Московской биржи могут вырасти на 50-55%.

АФК "Система"

Рассматривая «Систему», как предмет для инвестирования и делая ставки на рост ее акций в новом году, мы выделили для себя три ключевых фактора, которые и будут движущей силой для данного актива.

Первый фактор связан с высоким уровнем диверсификации активов. «Система» владеет рядом компаний в различных секторах экономики. Как правило, компания покупает недооценённый бизнес и за период 5-7 лет реализует стратегию по увеличению стоимости приобретения в разы. Работа по правилу «хранить яйца в разных корзинах» позволяет обеспечить устойчивость бизнеса.

Недавно «Система» приобрела компанию «Кронштадт» у группы «Промышленные инвесторы», деятельность которой связана с производством беспилотников и их комплектующих. Это второй фактор, который на наш взгляд должен способствовать росту акций «АФК Системы». Производственная компания может значительно улучшить свои результаты, а наращивание доли в производственных отраслях повысит инвестиционную привлекательность компании.

Ну, и третий фактор связан с планами компании нарастить долю компаний-экспортеров, чтобы повысить валютную выручку. С учетом колебания валютного курса не в пользу рубля финансовый эффект от реализации данных планов может быть существенный.

Мы предполагаем, что в 2016 году стоимость акций АФК "Система" может увеличиться на 30-35%.

"Аэрофлот"

Следующей нашей инвестиционной идеей являются обыкновенные акции «Аэрофлота». Можно сказать, что все события, которые происходили в отрасли авиаперевозок в 2015 году пришлись на руку компании. И в первую очередь речь идет о таких событиях, как банкротство «Трансаэро», уход ряда иностранных лоукостеров с российского рынка, прекращение деятельности украинских авиакомпаний на территории РФ и другие аналогичные случаи. Все эти события открыли новые перспективы для «Аэрофлота», компания уже получила выгоду от того, что заместила выбывших игроков по ряду направлений и в следующем году замещение будет продолжаться.

Доля авиаперевозчика в 2015 году выросла до 35,2%. В то время как пассажирооборот других российских авиакомпаний падает, оборот «Аэрофлота» растет. Отчетность за девять месяцев 2015 года по МСФО наглядно продемонстрировала успехи компании – прибыль за отчетный период составила 1,8 млрд рублей.

Важно отметить, что «дочка» компании лоукостер «Победа» почти вышла в точку безубыточности, это значит, что в следующем году за счет бюджетных перевозок показатели консолидированной отчетности могут оказаться лучше ожиданий.

По нашим прогнозам, в 2016 году обыкновенные акции «Аэрофлота» имеют потенциал роста порядка 40%.

"Роснефть"

Еще одной инвестиционной идеей могут стать акции «Роснефти». Однако потенциал будет реализован, только если сбудутся планы по частичной приватизации компании. О них недавно во время пресс-конференции заявил президент России Владимир Путин.