Мировые фондовые индексы до конца месяца будут очень волатильны

Во вторник американские фондовые индексы показали нейтральную динамику после ощутимой просадки на предыдущей неделе. Судя по всему, инвесторы пока не готовы активно покупать акции на рынке, поскольку последние данные макростатистики уже начали демонстрировать ухудшение, что в сочетании с процессом повышения ключевой ставки создает неприятную комбинацию. Плюс к этому, цены на нефть пока остаются достаточно слабыми, для того чтобы можно было рассчитывать на какой-либо ощутимый подъем тяжеловесного сектора нефтяных компаний. Во вторник этот многострадальный сегмент рынка просел еще более, чем на 2%. Настроения на европейском рынке акций к концу недели будет определять динамика курса евро, которая в свою очередь будет зависеть от намеченного на четверг заседания ЕЦБ. Стоит ожидать, что кредитная политика в еврозоне не изменится, при этом комментарии М. Драги будут достаточно мягкими, потому, что инфляция в еврозоне в начале года остается очень низкой. Это значит, что ЕЦБ может сделать акцент на новом раунде количественного смягчения.    

С начала недели цены на нефть демонстрируют высокую волатильность. Во вторник днем котировки Brent росли более, чем на 3% и поднимались выше отметки в $30/барр. К утру среды ценник опять приблизился к отметке $28/барр. Новость о том, что рост экономики Китая в 4 квартале составил 6,8% (совпало с ожиданиями) был нивелирован докладом МЭА, в котором не исключается дальнейшего снижение мировых цен на нефть на фоне сохранения в 2016 году превышения предложения над спросом. Плюс к этому, прошла новость о том, что Иран понизил цену на нефть для северо-западной Европы и средиземноморских стран. Ценовое соперничество в этом регионе за рынки сбыта приводит к давлению на котировки энергоносителей. Быстро нарастить объемы собственной добычи Иран не сможет, но в его хранилищах находятся около 12-14 млн. барр. нефти, которые могут быть отправлены потребителям. 

Для участников рынка очень важно, чтобы нефть была сейчас как можно ниже, поскольку по фьючерсам на WTI сейчас открыто громадное количество коротких позиций (объем шортов по нефти вырос на прошедшей неделе на 15% и достиг рекорда с 2006 г.) и их надо экспирировать с прибылью. В четверг выйдут данные от Минэнерго США, и возможно они подтвердят то, что уровень добычи американской нефти увеличивался, что усилит риски по затовариванию нефтяного рынка. 

К открытию торгов в среду на российском рынке акций сложился негативный внешний фон. Он выражается в падающих американских фьючерсах (S&P -1,6%) и снижающихся ценах на нефть (Brent -1,88%). Накануне индекс ММВБ зафиксировал подъем на 1,43% (1645,56 п.), в то время как индекс РТС подрос на 2,07% (660,29 п.). Из-за того, что вчера днем наблюдалась положительная динамика в ценах на нефть и на европейских биржах, индекс ММВБ сумел показать подскок в район ближайшего сопротивления на 1670 п.

Сегодня индекс опять вернется в район 1620-10 п. Поскольку сейчас в Америке и Европе проходит сезон квартальных отчетов, инвесторам надо быть готовым к тому, что фондовые индексы до конца месяца будут очень волатильны и будут без явных трендов двигаться вверх–вниз. Курс доллара и евро к рублю вошел в фазу консолидации, оставаясь в границах восходящего тренда. Пара USD/RUB пока зажата уровнями 78,10 – 79,30.