Минфин предлагает повысить ставку НДПИ более чем на $3 за баррель

Министр финансов Антон Силуанов предложил пересмотреть формулу расчета базовой ставки по налогу на добычу нефти, снизив так называемый вычет в два раза с нынешних 15 долл./барр., пишет «Коммерсант». По нашим оценкам, это повысит базовую ставку налога на 3,4 долл./барр. в 2016 г., но поскольку большое число месторождений подпадает под снижение ставки, отрицательный эффект для нефтяных компаний, вероятно, составит 2,5–3,0 долл./барр.

Идея министерства заключается в том, что нефтяная отрасль очень существенно выиграла от ослабления рубля, и часть непредвиденных доходов следует изъять в бюджет посредством увеличения налогов. Согласно нашим расчетам, при курсе рубля 75 руб./долл. и независимо от цены на нефть правительство могло бы получить свыше 800 млрд руб. дополнительных налоговых поступлений в 2016 г., если бы повышение НДПИ вступило в силу задним числом.

Значительный негативный эффект в 2016–2017 гг

На практике изменения в налогообложении могут быть приняты Госдумой в течение нескольких месяцев и вступить в силу со 2 п/г 2016 г., в результате негативный эффект для EBITDA средней нефтяной компании в 2016 г. составит 1,3–1,5 долл./барр. С учетом ожидающейся нами средней цены на нефть Brent в 2016 г. на уровне 45 долл./барр. EBITDA добывающего сегмента в 2016 г. может опуститься на 10–12%. Негативный эффект для EBITDA в 2017 г. в процентах будет еще более выраженным при предполагаемой цене на нефть 50 долл./барр. Мы ожидаем, что нефтяные компании будут выступать против этой меры, однако небольшое повышение НДПИ, по нашему мнению, вполне вероятно.