Кривая NDF подросла на 6-10 б.п. на сроках до года

Ставки депо овернайт в среду несколько повысились до 10.50-10.75% на фоне более высоких уровней на рынке свопов, где торговля проходила около 10.20-10.70% с последующим ростом до 10.75-11.40% к концу дня (средняя 10.40%). Некоторый рост ставок привел к исправлению вчерашнего перекоса в распределении ликвидности в ЦБ: корсчета выросли до 1700 млрд. руб. на фоне снижения депозитов до 328 млрд. руб. Сегодня Казначейство предложит по 150 млрд. руб. в репо на 1 и 14 дней. Кривая NDF вчера подросла на 6-10 б.п. на сроках до года, хотя ставки XCCY на 1-3 года, напротив, потеряли еще около 7-13 б.п. на фоне неизменности годовых IRS и снижение 2-3 летних контрактов на 5-10 б.п.

Долговой рынок

Несмотря на слабое открытие, рынок ОФЗ показал внушительный рост по итогам дня: короткие и средние бумаги потеряли в доходности 5-7 б.п., тогда как длина упала сильнее на 9-12 б.п. Причиной для такого мини-ралли стали крайне успешные аукционы Минфина, на которых были полностью размещены 10 млрд. руб. в 11-летнем выпуске с постоянным купоном 26207 (спрос 46 млрд. руб.) и 15 млрд. руб. в 10-летнем флоатере 29006 (спрос 42 млрд. руб.). Несмотря на отрицательный кэрри, продолжающее снижение структурного дефицита ликвидности стимулирует спрос на бумаги, особенно с плавающим купоном.