Ситуация, при которой у Роснефти (ROSN) капитализация $0,4-0,5 на баррель добычи нефтяного эквивалента, а у Exxon Mobil (XOM) - около $18-19 на баррель, абсолютно ненормальна. До двадцатых годов просто обязано случиться одно из двух: либо стоимость ROSN вырастет к стоимости Exxon Mobil, либо, наоборот, стоимость XOM упадёт до стоимости Роснефти.
В последнее время много говорят о приватизации российских государственных компаний, в том числе уже упомянутой Роснефти, а также и Башнефти (BANE). Мы оцениваем этот фактор как сильно позитивный для биржи. Экономике известно несколько форм приватизации, в том числе через вторичное размещение, а также через частное (private placement), может быть, в виде аукциона, вероятно, среди крупных корпораций и их топ-менеджмента.
Основными экономическими методами управления нефтедобычей остаются контроль над недрами и доступ к трубопроводам. Бумаги ТЭК обладают более значительным потенциалом роста при низких ценах на нефть, а не при высоких. В крайнем случае, хотя мы лично строго против деприватизации в теории, но если есть сомнения, всегда можно предусмотреть механизмы обязательной продажи того или иного пакета при невыполнении компанией определённых экономических показателей или повышении системных рисков. Как, например, в случае с частичной деприватизацией водопроводов в развитых и некоторых развивающихся странах.
Рыночная стоимость Роснефти $38 млрд и Башнефти $4,3 млрд выглядит заниженно на фоне стоимости BP 89 млрд долларов и Exxon Mobil 338 млрд долларов. Отсюда, вопреки отсутствию сокращения добычи после переговоров в Дохе, мы прогнозируем повышение цен на нефть и акций топливно-энергетических компаний. Наша цель по акциям Башнефти - 2500 рублей, и по акциям Роснефти - 320 рублей в течение полугода.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
