Вчера российский долговой рынок скорректировался вниз, однако сырьевые и валютные рынки преподносят сюрпризы в виде восходящего тренда, несмотря на публикацию данных по запасам сырья, которые не стали поводом для падения нефтяных котировок. На локальном рынке сохраняется комплекс противоречивых факторов, указывающих с одной стороны на переоцененность ОФЗ, с другой – товарные биржи не дают покупателям исчерпать свою силу. Вчерашнее падение цен рублевого государственного долга вызвано фиксацией накопленной прибыли, то есть инвесторы игнорируют позитивные внешние условия. Вместе с тем наш среднесрочный взгляд в отношении федеральных займов остается негативным. Мы считаем, что ралли на рынке углеводородов подходит к концу и не видим поводов для дальнейшего роста, что должно стать ощутимым поводом для коррекции кривой к 10% годовых. Основные продажи придутся на длинные выпуски, демонстрирующие опережающий рост цен.
До конца недели мы рекомендуем сокращать спекулятивный аппетит, ориентированный на рост облигаций. Сегодня основное внимание инвесторов будет обращено на заседание ЕЦБ. По нашему мнению, монетарные власти пересмотрят стимулирующую программу и опустят депозитную ставку до -0,4% с -0,3%. Более сильное снижение маловероятно, так как пространства для маневров остается мало, и некоторые члены правления будут препятствовать проводимой политике. Для рублевого долга, по нашему мнению, день может завершиться разнонаправленно – без выраженной динамики. Вместе с тем не исключаем, падение цен на длинном участке ОФЗ, торгующихся с дополнительным дисконтом к коротким и среднесрочным бумагам.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
