В СМИ попали новые подробности приватизации российских активов. В частности, речь идет о пакете акций «Роснефти». Ранее предполагалось, что государство продаст 19,5% акций компании на открытом рынке или стратегическому инвестору, была, возможно, и комбинация двух вариантов. Тем не менее, ситуация на рынке неблагоприятная, что заставляет власти менять правила игры в свою пользу. По информации, попавшей в СМИ, сделать это не просто.
Желание государства не продавать акции за бесценок понятно. Чтобы избежать этого, в правительстве рассматривают вариант приватизации через выпуск корпоративных облигаций, но не напрямую через «Роснефть», а через ее «дочку» «Роснефтегаз», чтобы не увеличивать долговую нагрузку главной нефтяной компании России. В будущем выпущенные облигации планируется конвертировать в акции «Роснефти». Однако этот вариант приватизации тоже не без изъяна. Минфин РФ озабочен тем, как быстро и в каком объеме деньги попадут в ведомство.
На наш взгляд, вариант с выпуском облигаций может быть проигрышным и встать в копеечку «Роснефти» и государству. Основной проигрыш будет в том, что за заемные деньги придется платить процент (стандартный вариант для облигаций), а позже еще и конвертировать в акции. К тому времени ситуация на рынке может не изменится или наоборот ухудшиться, а значит бумаги уйдут задешево. С учетом выплаченных процентов потери от такого рода приватизации будут значительнее, чем при классическом варианте.
Если отказаться от конвертации, то приватизация превращается в обычный корпоративный займ, залогом будет выступать государственный пакет акций «Роснефти».
Возможно, бюджетные проблемы заставят государство искать нерыночный выход. Например, убедить «Сургутнефтегаз» с денежной позицией в $36 млрд купить пакет акций «Роснефти» по сильно завышенной цене.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
