Как сообщают «Ведомости», малоизвестная компания «Татнефтегаз» (не аффилирована с «Татнефтью» ) направила письмо президенту России Владимиру Путину, в котором она просит передать ей весь госпакет «Башнефти» (75%) во временное владение на 10 лет. «Татнефтегаз» заплатит за эту долю 6,0 млрд долл., а затем вернет ее государству. Если стоимость чистых активов «Башнефти» будет ниже, чем на момент продажи, компания компенсирует разницу и наоборот. «Ведомости» сообщают, что Владимир Путин поручил своему помощнику Андрею Белоусову и министру экономики Алексею Улюкаеву рассмотреть это предложение.
Наше мнение. Мы считаем, что такая схема с временным владением и возвратом актива через 10 лет противоречит самой идее приватизации. Это будет самый неблагоприятный вариант для миноритариев «Башнефти», поскольку новый временный владелец вряд ли будет заинтересован в стабильном и органическом долгосрочном развитии актива. Кроме того, хотя компания предлагает премию 43% к текущей цене пакета «Башнефти»(4,2 млрд долл. за 75%), непонятно, как «Татнефтегаз» окупит эти инвестиции через 10 лет − по нашим оценкам, для этого «Башнефти» придется увеличить свои дивиденды более чем в пять раз до 107 млрд руб. в год против 20 млрд руб., которые она сейчас платит, что вряд ли возможно для компании, находящейся в активной инвестиционной фазе (проект Требса и Титова, модернизация переработки и т.д.).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
