Экономическая ситуация в стране остается во многом зависимой от общих глобальных трендов. Банк России пока воздерживается от политики монетарного смягчения, поддерживая относительно высокие процентные ставки. Один из ключевых показателей для регулятора замедлил рост – потребительская инфляция в марте опустилась ниже 8% г/г, что объясняется сжатием потребительского спроса, эффектом высокой базы и некоторой сбалансированностью национальной валюты. Кроме того, постепенно снижаются инфляционные ожидания домашних хозяйств. Таким образом, при сохранении стабильности перечисленных факторов, регулятор может перейти к плавной нормализации процентной политики.
Мы также отмечаем, что на решение ЦБ влияет нахождение межбанковских ставок ниже ключевой, что де-факто означает смягчение монетарных условий без проведения регулятивных послаблений. В последнее время основным поставщиком ликвидности стало Министерство финансов, использующее средства Резервного фонда для финансирования бюджетного дефицита.
На ближайшем заседании регулятор может опустить ставку на символические 25-50 бп, однако это не станет драйвером для восстановления потребительского рынка кредитования, так как обслуживать долги населению пока проблематично.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
