После нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации

Внешний фон перед открытием торгов в России можно охарактеризовать как неопределенный или смешанный.

• Мы ожидаем открытия рынка с несущественным отклонением по индексу ММВБ, в диапазоне 1875-1880 п. Ближайшими поддержками станут уровни 1870, 1860 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1890, 1900 п.

• Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в ожидании открытия западных рынков.

• Выхода значимой иностранной статистики сегодня не запланировано. Во второй половине дня наиболее значимым внешним индикатором для участников локальных торгов останется динамика изменения стоимости фьючерсов на нефть. 

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.99%) и РТС (+2.31%) завершили торги с неравномерным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Существенное улучшение внешнего фона в очередной раз оказалось отыграно по большей части в форме укрепления рубля по отношению к доллару США. Поэтому мы наблюдали опережающий прирост валютного индекса РТС. В то же время индекс ММВБ демонстрировал намного более скромное повышение. 

В целом же, несмотря на существенный однодневный прирост, индексы ММВБ и РТС пока не сумели вырваться за границы своих двухнедельных диапазонов. Пятничное восходящее движение локальных индексов в очередной раз рискует не получить более масштабного развития. Рынок продолжает «пилить» участников торгов, открывающих краткосрочные позиции. С другой стороны, масштабное пятничное повышение стоимости фьючерсов на нефть создает предпосылки для возможного возврата индексов ММВБ и РТС в район среднесрочных максимумов, достигнутых в середине марта.   

Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM6) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 6.7 п. или 0.75%  по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне существенного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные бумаги закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Вновь заметно сильнее рынка выглядели представители банковского сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, +4.06%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.54%). Их опережающее повышение отчасти было обусловлено пятничным укреплением рубля. Кроме того, акции «Сбербанка» пользовались спросом на фоне улучшения финансовых показателей эмитента. Накануне стало известно, что чистая прибыль «Сбербанка» по РПБУ увеличилась за  1 квартал текущего года почти в 4 раза, до уровня 100.4 млрд руб. 

Акции ММК (MAGN RM, +2.32%) заметно опередили индекс ММВБ, несмотря на публикацию достаточно слабой бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ за 1 квартал. Чистая прибыль металлургической компании за указанный период сократилась до 7.6 млрд руб., против 13.3 млрд руб. за первый квартал 2015 г. Кроме того, квартальная выручка ММК упала до 68.1 млрд руб., против выручки в размере 83.6 млрд руб. годом ранее. Тем не менее, акции ММК сумели обновить свой долгосрочный максимум, ненадолго превысив отметку 24.5 руб. Таким образом, в этих бумагах сформировался технический сигнал для дальнейшей игры на повышение. Следующей целью и сопротивлением для них может стать уровень 25 руб. 

Акции угольной компании Распадская (RASP RM, +2.13%) сменили свою глубокую внутридневную просадку на довольно резкий коррекционный отскок вверх. В первой половине дня эти бумаги обновили свой долгосрочный минимум. Возможно, их утренняя слабость была связана с заявлением вице-премьера Аркадия Дворковича о том, что угольную отрасль ожидают изменения. В частности, могут быть приняты решения о закрытии опасных шахт.     

Сильнее рынка также торговались бумаги Газпром (GAZP RM, +1.26%), Лукойл (LKOH RM, +2.04%), Роснефть (ROSN RM, +3.16%), Алроса (ALRS RM, +2.55%), МТС (MTSS RM, +1.58%).      

Акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.68%) вновь подверглись распродажам под влиянием неоднозначных корпоративных новостей. На прошлой неделе стало известно, что совет директоров «Норникеля» планирует одобрить новую формулу расчета величины дивидендов, основанную на соотношении чистый долг/EBITDA. Указанная формула начнет действовать уже после выплаты финальных дивидендов за 2015 г. Вместе с тем, в условиях затянувшегося спада цен на ряд промышленных металлов, дивидендные выплаты по бумагам металлургической компании могут существенно сократиться в последующие годы.

Хуже рынка также закрылись бумаги Магнит (MGNТ RM, -0.12%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.65%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -0.76%), Новатэк (NVTK RM, -1.23%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -1.85%)      .

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent после резкого пятничного прироста подешевели на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.4%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.3%.