2016 год для рынков цветных металлов может стать переломным

В период с 22 марта по 14 апреля 2016 г. цены на алюминий и никель выросли под влиянием сокращения запасов этих металлов на LME и сезонного роста потребления в Китае, олово подрастало в ожидании сокращения предложения из Индонезии. Цены на цинк, медь и свинец упали из-за роста предложения и роста запасов в Шанхае. Запасы меди на SGE резко выросли до рекордного уровня в 360 тыс. тонн. 

Избыток меди с китайских складов периодически направляется в Европу, где снижение запасов привело к росту премий на поставку меди до 15-20$/тонна. Отмечается рост спроса со стороны Германии. В целом ожидается рост экспорта меди из Китая, в том числе за счет накопленных запасов, оцениваемых около 1 млн тонн, что негативно влияет на цены данного металла. 

Лондонская биржа металлов (LME) сообщила, что будет выстраивать объединенную систему складов вокруг китайского проекта сухопутного «Шелкового пути».  

Сильная торговая статистика по Китаю, вышедшая на этой неделе, поддержала цены на цветные металлы, т.к. рынок недооценивает состояние китайской экономики. Новые налоговые реформы в Китае, которые должны вступить в силу с 1 мая, должны помочь поддержать экономику и ускорить процесс структурной перестройки, что может поддержать рынок недвижимости. Однако китайский спрос на медь в 2016 г., по оценкам, может вырасти на 0,6% по сравнению с ростом на 3,8% в 2015 г.  

Восемь крупных китайских производителей получили разрешение экспортировать рафинированный медный катод по схеме толлинга. При этом они могут импортировать медный концентрат без уплаты 17%-го НДС.  

Производство меди в Чили в феврале 2016 г. составило 449,5 тыс. тонн, что на 0,2% выше, чем в феврале 2015 г. Производство меди в январе-феврале 2016 г. составило 909,7 тыс. тонн, что на 6,7% ниже, чем в аналогичный период 2015 г. 

Премии на поставку алюминия в Японию во 2 кв. 2016 г. понизились до 115-117$/тонна против 110$/тонна в 1 кв. 2016 г. Премии на поставку алюминия в Японию во 2 кв. 2015 г. составляли 380$/тонна.  

Среднесуточное производство алюминия в Китае в феврале 2016 г. составило 71,4 тыс. тонн против 80 тыс. тонн в январе 2016 г. Общее производство алюминия в Китае в феврале 2016 г. составило 2,07 млн тонн против 2,48 млн тонн в январе 2016 г.  

По предварительным данным GAC, импорт меди в Китай в марте 2016 г. вырос на 35,7% в годовом выражении до 370 тыс. тонн.  Импорт медного концентрата снизился на 6,2% до 1,370 млн тонн. Экспорт алюминия из Китая в марте 2016 г. вырос на 50% в годовом выражении до 420 тыс. тонн. 

По данным Ministry of Industry and Information Technol, производство базовых металлов в Китае в 2015 г. показало прирост во всех основных металлах, за исключением свинца.  Особенно сильно выросло производство алюминия. 

По данным ILZSG баланс мирового рынка цинка на конец января 2016 г. закрылся с дефицитом в -1 тыс. тонн. Мировая добыча цинка в 2015 г. составила 13,416 млн тонн, что на 0,7% ниже, чем в 2014 г. Основное падение добычи наблюдалось в Канаде, основной рост в Индии. Мировое производство рафинированного цинка в 2015 г. составило 13,953 млн тонн, что на 3,3% выше, чем в прошлом году. Производство рафинированного цинка в Китае за 2015 г. выросло на 6% к 2014 г., в Индии – на 16,2%. 

Мировое потребление цинка в 2015 г. составило 13,830 млн тонн, что на 0,7% выше, чем в 2014 г. Рост спроса наблюдался в Китае (+1,3%) и Европе (+4,3%). Мировые запасы цинка на конец 2015 г. снизились на 3,5% и составили 1,501 млн тонн.  

По данным ILZSG, мировая добыча свинца в 2015 г. составила 4,347 млн тонн, что на 12,1% ниже, чем в 2014 г. Основное падение добычи наблюдалось в Китае, основной рост – в Индии и Перу. Мировое производство рафинированного свинца в 2015 г. составило 10,119 млн тонн, что на 7,8% ниже, чем в прошлом году. Производство рафинированного цинка в Китае за 2015 г. упало на 18% к 2014 г. 

Мировое потребление свинца в 2015 г. составило 10,056 млн тонн, что на 8,3% ниже, чем в 2014 г.  Падение спроса наблюдалось в Китае (-17,9%) и США (-5,1%). Мировые запасы свинца на конец 2015 г. снизились на 14,2% и составили 503 тыс. тонн.  

По предварительным оценкам, 2016 г. для рынков цветных металлов может стать «переломным» в связи с началом сокращения производственных мощностей, что может привести к восстановлению цен в 2016-2017 годах.