Враги фондового рынка закашляли

На вчерашних торгах фондовый рынок показал позитивную динамику. На наших глазах происходит весенняя «перезагрузка» фондового рынка, потому что основные его враги – высокие ставки по банковским депозитам, нечестный форекс, рост доллара закашляли и заболели. По разным причинам заболели…

Российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) вырос на 3,3% при том, что индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets Index упал на 0,45%, а бразильский фондовый индекс снизился на 0,15%.Небольшое  чудо - суд Гааги признал, что гаагский арбитраж, обязавший Россию выплатить 50 млрд долларов экс-акционерам «ЮКОСа», не имел надлежащей для этого компетенции. На этом фоне о Дохе можно забыть. Даже если бы нефтяные цены вчера снизились, российский фондовый рынок бы вырос. А они не снизились… Не снизились, хотя трехдневная забастовка нефтяников в Кувейте закончилась.

В срыве соглашения в Дохе винят вражду Саудовской Аравии и Ирана. В результате, теперь добыча нефти может вырасти очень сильно и трудно сказать, насколько именно. Пока страны-экспортеры решают, последовать ли примеру Саудовской Аравии и Ирана. Если несколько крупных экспортеров примут решение наращивать добычу в целях сохранить свою долю на мировом рынке, то предложение может превысить спрос настолько сильно, как это было в начале 2016 года.

Есть другие факторы, способные понизить цены на нефть в ближайшем будущем. Рост ВВП Китая замедлился до 1,1% в четвертом квартале по сравнению с аналогичным кварталом 2014 года с учетом сезонных колебаний. Недавно МВФ понизил ожидания по росту мирового ВВП до 3,2% (в январе прогноз был 3,4%). Экономическая активность в развитых странах и в Китае тоже может быть пересмотрена в сторону уменьшения.  Вероятно, сейчас нефтяные котировки растут на закрытии «коротких позиций» и на ожиданиях нового соглашения по замораживанию добычи, но в мае  фактор закрытия «коротких позиций» работать перестанет. С точки зрения технического анализа, нефтяные цены до недавнего времени находились в понижательном коридоре с границами 22 – 44 и поле пробития верхней границы коридора «короткие позиции» надо закрывать в «пожарном порядке».

С фондовым рынком все понятно. Сейчас он взбирается на большой трамплин, чтобы в мае совершить с него прыжок в воду. Акции Газпрома по 165-170 продавать будет не так страшно, как про 140. Акции Газпрома пытаются догнать рынок, а в это время серебро начинает догонять золото. На прошлой неделе было ралли цен на серебро. В результате, отношение золото-серебро вернулось на уровень 75 (в начале марта оно составляло 83), согласно данным Capital Economics.   

В мае инвесторы будут переживать что Федрезерв решит поднять ставки раньше, а не позже, и ослабление доллара может скоро закончиться. Поэтому дальнейший рост котировок серебра будет под вопросом, да и развивающимся рынкам это не сулит ничего хорошего. На графике индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets есть сильное сопротивление 36 (вчерашнее закрытие 35,1) индикатор RSI на дневном графике не подтвердил рост середины апреля. На сегодня главным событием станет оглашение результатов заседания ЕЦБ, но риторика представителей ЕЦБ не сможет отменить майское снижение фондовых рынков.