Новая "парадигма безысходности": высокая нефть, слабеющий доллар?

Трагедия на глобальных нефтяных рынках плавно превращается в фарс. Поводы, которые раньше нефтетрейдеры и сырьевые спекулянты использовали для обоснования усиливавшихся распродаж в «чёрном золоте», сейчас всё чаще игнорируются, а им на смену приходят доводы – порой столь же спорные и неоднозначные — в пользу обоснования разворота тенденции в сторону роста. Технические индикаторы на крупнейших американских сырьевых площадках в Нью-Йорке (NYMEX) и Чикаго (CME Group), такие как открытый интерес (OI) и соотношение Put/Call, указывают на то, что разворотный тренд набирает силу. На самом деле, продолжительно низкие цены на нефть принесли мировой экономике больше вреда, чем пользы. Не будучи в состоянии стимулировать увеличение потребительских расходов американцев и европейцев, они, в то же время, способствовали дальнейшему малообоснованному укреплению курсовой стоимости доллара, которая, как мы видим из текущих квартальных корпоративных отчётов в США, нанесли урон конкурентоспособности американских экспорто-ориентированных компаний. Дело стало попахивать риском наступления очередного витка глобальной рецессии. В такой ситуации ждать продолжения повышения процентных ставок в США было бы чересчур самонадеянно. В этой связи, инвестбанки и крупнейшие управляющие компании рисковали оказаться в патовой ситуации: заработать на фондовом рынке невозможно ввиду замедления экономики и падения прибылей, а на долговом рынке – ввиду продолжения периода сверхнизких ставок, как это уже давно происходит. Направление ветра внезапно сменилось на противоположное.

В этой связи, мировые цены на нефть сегодняшним утром демонстрируют слабую динамику роста после достижения в среду новых максимумов 2016 года после публикации статистики от Минэнерго США о росте еженедельных запасов «черного золота» в стране, который оказался ниже консенсус-прогноза. Вчера Минэнерго США (EIA) сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране за неделю, завершившуюся 15 апреля, выросли на 2,1 млн баррелей до 538,6 млн баррелей. При этом консенсус-прогноз ожидал, что данный показатель покажет повышение на 2,4 млн баррелей. По состоянию на 09:15 МСК июньские фьючерсы на нефть марки Brent зафиксировались на уровне $45,92 за баррель, а нефть сорта WTI торгуется на уровне $44,38 за баррель — сужение межмарочного спрэда является дополнительным стабилизационным свидетельством. Вчера в ходе заокеанских торгов цена Brent впервые с 26 ноября 2015 года краткосрочно поднималась выше отметки в $46 за баррель.

Ввиду возобновившегося тренда на умеренное ослабление американского доллара, в фаворе находятся и другие «твёрдые активы». Среди прочих выделяется золото, подрастающее по состоянию на 09:10 МСК на четверть процента до $1253,15 за тройскую унцию. 

Среди корпоративных новостей стоит отметить публикацию финансовых результатов за первый квартал American Express Company (AXP). Можно сказать, что компания стала вторым исключением во всём публичном финансовом секторе США (после JP Morgan Chase), улучшившим свои показатели и превысившем ожидания игроков. Чистая прибыль на акцию AXP составила за прошедший квартал $1,45 против консенсус-прогноза $1,34. 

Вчерашний день стал очередным днём неуверенного роста американских фондовых индексов. Так, 17 из 30 компонентов Dow Jones закрылись в «зелёной зоне». Наилучшую дневную динамику обеспечили акции UnitedHeath Group (UNH, +2,85%). Наибольшим негативом отличились, на разочаровавший квартальном отчёте, акции Coca-Cola Company (KO, -4,75%). В то же время, компоненты индекса широкого рынка S&P 500 показали преимущественно спад, во главе с секторами коммунальных и потребительских услуг.