Дивидендные выплаты за весь 2015 г. означают дивидендную доходность 6,2%
Вчера совет директоров ЛУКОЙЛа (LKOH RX – ПОКУПАТЬ) рекомендовал дополнительные дивиденды за 2015 г. в размере 112 руб./акция (1,68 долл./ГДР), что означает дивидендную доходность без пересчета на год на уровне 3,9%. Совокупный размер дивидендов за 2015 г. должен составить 177 руб./акция (2,66 долл./ГДР по текущему курсу), в результате чего дивидендная доходность окажется равной 6,2%. Общее годовое собрание акционеров состоится 23 июня. Дата закрытия реестра для участия в собрании – 10 мая, а дата закрытия реестра для выплаты дивидендов будет установлена акционерами и, вероятно, придется на середину июля.
Рекомендованные дивиденды на 7% превышают наши оценки
Дополнительные дивиденды, рекомендованные советом директоров, на 6,7% превысили наши ожидания. По нашим оценкам, коэффициент дивидендных выплат за 2015 г. составит 28% от скорректированной чистой прибыли по МСФО на акцию. При расчетах мы использовали скорректированную на убытки от выбытия и обесценения активов, а также на списания сухих скважин чистую прибыль (452 млрд руб.) и 713 млн акций в обращении. В дальнейшем коэффициент дивидендных выплат компании будет составлять не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, возможно, скорректированной на разовые убытки и доходы.
Наши прогнозы дивидендов на 2016–2017 гг. будут повышены из-за предлагаемой корректировки на инфляцию
В дополнение к минимальному коэффициенту дивидендных выплат в размере 25% чистой прибыли совет директоров ЛУКОЙЛа также собирается ежегодно увеличивать размер дивидендов в рублях по меньшей мере на официальный уровень инфляции. Компания в течение десяти лет последовательно наращивает дивиденды год к году в рублях. Если дивиденды за 2016 и 2017 гг. также будут увеличены на инфляцию, наши оценки дивидендов (175 руб./акция и 180 руб./акция соответственно) придется повысить по меньшей мере на 8–9%. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ЛУКОЙЛа.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
