Резкое укрепление рубля обеспечило снижение кривой NDF

Торги рублем вчера в полной мере определялись внешним фоном. Большую часть дня рубль торговался «в боковике» в диапазоне 66.10-66.40/USD, однако публикация слабых данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США во второй половине дня вызвали ралли на нефтяном рынке, когда котировки взлетели с US$45/брл. до US$47.50/брл. Рублю ничего не оставалось, как переместиться на более высокие уровни вплоть до 65/USD и немного выше. Сегодня рост цен на нефть замедлился, но не остановился, поэтому рубль удерживает позиции. В отсутствие публикаций важной статистики с глобальных рынков, рубль продолжит балансировать между экспортными потоками в преддверии нового налогового периода и спросом на текущем относительно низком уровне USD/RUB.

Денежный рынок

Денежный рынок большую часть дня торговался в диапазоне 10.25-10.50% с повышением к концу торговой сессии на фоне резкого роста ставок по свопам до 10.80-11.50% и вплоть до 12% в последние минуты торгов, что из-за высоких объемов повысило среднюю ставку до 10.95%. Уровень ликвидности в системе заметно снизился: рост коррсчетов с 1215 до 1415 млрд. руб. был более чем нивелирован снижением депозитов с 852 до 320 млрд. руб. Резкое укрепление рубля во второй половине дня обеспечило снижение кривой NDF на 1-3 б.п. в 1-3М (10.29-10.30%) и на 5-7 б.п. в 6-12М (10.04-9.64%). XCCY на 1-3 года снизились на 2-5 б.п. (9.68-8.50%) при более значительном снижении соответствующих IRS на 11-14 б.п. (11.27-10.15%).