Сбербанк опубликовал результаты деятельности за апрель и 4М16 по РСБУ.
Чистая прибыль в апреле составила 41,9 млрд руб.(142,3 млрд руб. за 4М16). Эффективная налоговая ставка в апреле была аномально высокой (38%) – с поправкой на это чистая прибыль в апреле могла бы достигнуть 54 млрд руб.
Корпоративные кредиты за месяц снизились на 2,4% за счет отрицательной валютной переоценки. Розничные кредиты выросли на 0,6%. Розничные депозиты прибавили 1,3% при этом на 5,5% сократился объем корпоративных вкладов.
Чистый процентный доход в апреле составил 88,5 млрд руб. (89,6 млрд руб. – в среднем за 4М16), комиссионный доход – 29,0 млрд руб. (24,1 млрд руб в среднем за 4М16), операционные издержки – 40,2 млрд руб. (34,3 млрд руб. в среднем за 4М16).
Объем начисленных резервов за месяц составил 2,5 млрд руб. – самый низкий месячный показатель за последнее время (113,1 млрд руб. за 4М16). Стоимость риска, по нашим оценкам, опустилась до 0,2% (2,1% за 4М16). Доля просроченных кредитов осталась на уровне 3,3%.
Рентабельность капитала в апреле/за 4М16 – 20,3%/17,9%. Чистая процентная маржа, по нашим оценкам, составила 5,7% (5,8% в среднем за 4М16). Коэффициент «расходы/доходы» – 36,7% (32,6% в среднем за 4М16). Норматив достаточности капитала Н1.0 - 7,9% (8,0% по итогам марта). Эффект на компанию. Апрель продемонстрировал очередной месячный рекорд Сбербанка по чистой прибыли и рентабельности.
Главным драйвером на этот раз стали резервы, начисление которых упало до минимума за последнее время. Это стало возможным благодаря стабильным метрикам качества портфеля и сильному резервированию в предыдущие периоды – тем не менее пока мы воспринимаем апрельские показатели как единовременное явление и не ждем продолжения столь низких отчислений в последующих месяцах.
По балансовым статьям отметим сохраняющийся тренд на опережающий рост депозитов по сравнению с кредитами, благодаря чему коэффициент кредиты/депозиты снизился за месяц на 0,3 п.п. до 88%. В то время как тренд в корпоративном кредитовании остается негативным, в апреле появились признаки оживления розничного кредитования, что позитивно.
Эффект на акции. Нейтрально.
Эффект на облигации. Нейтрально.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
