Промпроизводство в апреле: на этот раз не "технический" рост

Годовой рост промышленного производства в апреле был положительным на уровне 0.5%, что было обусловлено не преимуществом в количестве рабочих дней, (как в случае с  февралем, когда индекс подрос на 1.0% г/г), а улучшением динамики в секторе добычи полезных ископаемых и в обрабатывающих отраслях. Результат превысил консенсус-прогноз по данным Bloomberg, который равнялся -0.5%. 

Объемы выпуска с корректировкой на сезонный фактор в апреле остались приблизительно на уровне предыдущего месяца, поэтому месячный рост с исключением сезонного и календарного факторов несколько замедлился по сравнению с 0.3% в марте. Положительный вклад в общую динамику внесла только обрабатывающая промышленность, где производство увеличилось на 0.6% г/г – лучший результат с декабря 2014 г. Высокий показатель, вероятно, связан с  восстановлением внутреннего спроса, о чем можно судить по  ускорению роста реальной заработной платы до положительных значений в течение двух месяцев подряд (в феврале и марте).

Сектор добычи полезных ископаемых продолжил расти, но более низкими темпами. В апреле годовой рост производства в секторе замедлился до 1.7% против 4.2% в марте. Динамика по отдельным добывающим отраслям была разнонаправленной: добыча угля увеличилась на 8.0% г/г (против 6.2 г/г в предыдущем месяце), добыча нефти подросла лишь на 1.5 г/г (против 5.3 г/г), а добыча газа сократилась даже сильнее, чем в марте – на 3.1 г/г (против 2.3 г/г).

Восстановление потребительского спроса способствовало росту в  обрабатывающей промышленности. В апреле общий объем обрабатывающего производства вырос в годовом сопоставлении на 0.6% – самый высокий показатель почти за полтора года, при этом улучшение динамики наблюдалось во всех сегментах промышленности. Производство бензина и дизельного топлива увеличилось соответственно на 3.8% и 2.2% в годовом сопоставлении. Выпуск легковых и легких коммерческих автомобилей в апреле сократился на 21.7%, что однако, отражает улучшение динамики по сравнению со снижением на 25.9% в марте. В то же время производство тракторов для сельского хозяйства выросло на 54.1% против роста на 19.8% в   марте. Улучшение динамики зарплат способствует росту потребительской активности, а в конечном счете может оказать поддержку росту потребительского кредитования. В этом случае подъем в обрабатывающей промышленности может продолжиться, способствуя дальнейшему росту промышленного производства в целом.

Сокращение производства тепловой энергии резко ускорилось до 6.6% г/г (против 0.3% в предыдущем месяце) – отчасти из-за того, что средняя температура воздуха в апреле была на 1.9–2.0  градуса выше, чем в апреле прошлого года. Основное сокращение произошло за счет снижения выработки тепловой энергии тепловыми электростанциями на 9.6% г/г (против всего 0.1% в марте). Мы полагаем, что в ближайшие месяцы динамика производства электрической и тепловой энергии улучшится за счет более благоприятной базы сравнения в 2к15.