Дивидендные надежды на российском рынке почти иссякли

Индекс ММВБ упал с 1907,19 до 1891,33 пт., а РТС — с 921,88 до 893,09 пт. Пара EUR/USD упала почти на 1% до $1,121. Пара USD/RUB выросла с 65,442 до 66,78 пт., а EUR/RUB — с 74,01 до 74,897 пт. Нефть Brent прибавила почти 2% в цене до $48,72. Американский индекс широкого рынка S&P 500 подрос с 2046,61 до 2052,32 пт.

Предыдущая неделя запомнилась, прежде всего, достаточно сильными данными по промышленному производству в США, а также неожиданным ускорением американской инфляции. Впрочем, если принять во внимание весеннюю нефть, то 0,4% роста CPI за месяц не покажутся странным. Соответственно, сильные данные повысили вероятность повышения ставки ФРС на ближайших заседаниях, что, кстати, подтверждает протокол заседания Комитета по операциям на открытом рынке. Соответственно, в ближайшие недели участники торгов будут пристально следить за признаками будущих решений, а доллар США окажется одним из главных факторов сырьевого рынка, да и прочих рискованных активов.

Начнётся неделя с публикации предварительных индексов деловой активности от Японии до США. В Японии, кстати, также выйдет индекс опережающих экономических индикаторов. Во второй половине дня выйдет индекс опережающих экономических индикаторов еврозоны. Кроме того, стоит обратить внимание на выступление президента ФРБ Сент-Луиса Дж. Булларда. Во вторник выходит индекс опережающих экономических индикаторов Китая. В Австралии выступит глава Резервного банка Глен Стивенс. Германия опубликует окончательную оценку ВВП за I квартал. Во Франции публикуется индекс делового климата. Далее будут опубликованы германские индикаторы ZEW. В США выйдет статистика продаж новых домов. Традиционно день закроет статистика API по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Среду откроют данные по торговому балансу Новой Зеландии. В Германии выйдет индекс потребительского доверия GfK. Далее экономическая ситуация в ФРГ будет раскрыта индексами IFO. В Италии выйдет статистика промышленных заказов. Днём выступит заместитель Президента ЕЦБ Витор Констанцио. В США выйдет статистика торгового баланса, а также индекс цен на жилье. Далее вечером — статистика Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов.

В четверг публикуется серия из статистики по ВВП Испании, промышленному производству Швейцарии, а также розничным продажам в Италии. Далее — очередная оценка ВВП Великобритании за I квартал. В США выйдет статистика по первичным обращениям за пособием по безработице, а также заказам на товары длительного пользования. Позднее вечером публикуется статистика по незавершённым сделкам по продаже жилья. В четверг также выступает глава ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард. В пятницу стоит обратить внимание на японскую статистику по инфляции. Далее наибольший интерес представляют американские данные по ВВП, а также индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Закроет неделю выступление председателя ФРС Джанет Йеллен.

После четырёх недель потерь азиатские «медведи» ослабили свой натиск. Основной вклад в рост на китайском рынке внесли бумаги телекоммуникаций, технологий и потребительских товаров. В Японии рынок, напротив, снижался под давлением бумаг нефтяных разработчиков и экспортёров на фоне укрепления иены до 109,8 за доллар. Предварительный PMI в производственном секторе Японии снизился до 47,6 в мае с апрельских 48,2 пт. Nikkei 225 завершил день снижением на 0,49% до 16654,6 пт. К 9:15 (мск) Shanghai Composite прибавил 0,29% до 2833,81 пт.

Нефть в понедельник демонстрировала незначительное снижение. Пятничные данные Baker Hughes показали нулевое изменение числа активных нефтяных буровых, что в итоге составило 318 штук. Прошлая неделя прошла под знаком опасений за поставки из Канады, Нигерии, Ливии и Венесуэлы. Однако глава российского Министерства Энергетики А. Новак полагает, что на рынке всё еще остаются лишние 1,5 млн бар. Данная цифра кажется недостоверной, поскольку до пожаров в Канаде, выступлений боевиков в Нигерии и тому подобного избыток нефти оценивался в 1,5-2 млн бар. ежедневно. В новом докладе Goldman Sachs озвучен прогноз, в котором делается предположение, что к 2020 году сланцевые производители смогут снизить себестоимость в среднем до $50 за баррель. На текущий год инвестиционный банк повысил свой прогноз по Brent с $39 до $45 за баррель. При этом прогноз на 2017 год был снижен с $60 до $55. Иран также озвучил планы по увеличению экспорта до 2,2 млн бар. в сутки во время летнего периода. Пример Джорджа Сороса, который сократил свои вложения в американские акции в пользу золота, оказался весьма увлекательным. Резервы SPDR Gold Trust увеличились до 869,26 тонн, или почти на 9 тонн за пятницу. К 9:15 (мск) контракт нефти Brent стоил $48,28 (-0,90%), WTI — $47,88 (-1,09%), золото торговалось на уровне $1251,7 (-0,10%), медь — $4516,18 (-0,34%). Фьючерс на индекс доллара незначительно снижался до 95,25. К 9:15 (мск) пара EUR/USD стоила $1,124 (+0,14%), USD/JPY — 109,73 (-0,34%).

Общий оптимизм на развивающихся рынках может помочь российским активам в начале новой неделе. С другой стороны, существенных поводов для повышения градуса оптимизма нет. На рынке нефти ожидают оживления в сланцевой индустрии США, а также восстановления части замороженных поставок из Канады. От июньского заседания ЦБ РФ также сложно ждать каких-то изменений, поскольку представители регулятора продолжают настаивать на сдерживании инфляции. Соответственно, в начале недели можно ждать попытки вернуться выше 1900 отметки по ММВБ, но затем продажи вновь могут возобладать, тем более, что дивидендные надежды на российском рынке почти иссякли.