Денежный рынок: уплата налогов не оказала давления на ставки овернайт

Период уплаты налогов прошел для денежного рынка относительно спокойно. Значительный объем ликвидности, аккумулированный банками на корсчетах и депозитах (около 1.9 трлн руб.), позволил смягчить давление на ставки. По итогам вчерашних торгов ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 10.80%, а ее средневзвешенное значение не изменилось, составив 11.35%. Спрос на однодневное репо с ЦБ продолжил уменьшаться – в рамках данного инструмента банки вчера привлекли всего 11 млрд руб. Тем не менее мы ожидаем, что в ближайшие несколько дней ставки овернайт будут держаться в районе ключевой ставки Банка России, учитывая, что в понедельник компании платят налог на прибыль, а 1 июня банки отчитываются о выполнении нормативов ликвидности и к этой дате наверняка постараются нарастить объем свободных резервов. 

Ставки денежного рынка вчера понизились вслед за укреплением рубля. Кривая NDF сместилась вниз на 11–13 бп, месячная ставка NDF опустилась на 18 бп (до 10.85%). Ставки кросс-валютных свопов понизились на 10–12 бп, в том числе годовая закрылась на отметке 9.92%. Короткие и среднесрочные ставки процентных свопов снизились на 8–11 бп, длинные – на 15–18 бп.