Вчера Группа Fesco (FESH RX – без рекомендации) опубликовала финансовую отчетность за 1 кв. 2016 г. по МСФО. Выручка компании сократилась на 38% год к году до 126 млн долл. Выручка логистического подразделения, крупнейшего бизнес-сегмента Fesco, упала на 26% год к году, выручка железнодорожного сегмента сократилась на 28%, выручка от предоставления портовых услуг – на 10%, а от морских перевозок не изменилась год к году. EBITDA упала на 32% год к году до 25 млн долл. По итогам отчетного периода компаний понесла чистый убыток в размере 22 млн долл. против чистой прибыли на сумму 16 млн долл. годом ранее. Компания фактически заморозила капвложения, а ее чистый долг остался примерно на уровне конца 2015 г., составив 872 млн долл. на конец 1 кв. 2016 г.
Финансовые результаты Группы Fesco отразили неблагоприятный для компании эффект от ослабления рубля, а также ухудшение операционных показателей в сегменте перевалки контейнеров (в портовом подразделении контейнерный трафик ОАО «ВМТП» сократился на 22% год к году до 71 тыс. ДФЭ) и сегменте ж/д перевозок (в частности, из-за сохраняющегося профицита полувагонов). Сегмент портовых услуг, выручка которого не изменилась год к году, показал в 1 кв. 2016 г. лучшую динамику среди всех бизнес-подразделений компании.
Мы расцениваем опубликованные финансовые как нейтральные для котировок Группы Fesco. На наш взгляд, в нынешнем году не стоит ожидать кардинального улучшения финансовых показателей компании, учитывая слабую конъюнктуру на контейнерном рынке и рынке полувагонов. EBITDA Fesco едва покрывает ее процентные платежи, компания не состоянии обслуживать долг без реструктуризации. Также не добавляет оптимизма решение Трансконтейнера
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
