Денежный рынок: заканчивается период усреднения

Сегодня завершается очередной период усреднения резервов, что помогает удерживать средневзвешенную ставку однодневного валютного свопа ниже ключевой ставки Банка России. Вчера его средневзвешенное значение составило 10.55%. Также отметим, что ставка RUONIA в понедельник снизилась до 10.81%, впервые с начала мая опустившись ниже 11%. Объем средств банков на корсчетах все еще остается высоким (1.62 млрд руб.), однако объем средств на депозитах также начал расти, составив по состоянию на утро вторника 329 млрд руб. (+40 млрд руб.).

Вместе с тем сохраняющаяся волатильность ставки валютного свопа (вчера она закрылась на отметке 11.78%) и по-прежнему значительный объем средств, привлекаемый банками в рамках однодневного репо с ЦБ (117 млрд руб.), на наш взгляд, говорят об определенной фрагментации ликвидности на денежном рынке. На это указывают и результаты вчерашнего аукциона недельного репо. По сравнению с предыдущей неделей Банк России лишь незначительно увеличил предложение (со 150 млрд руб. до 180 млрд руб.), а средневзвешенная ставка вновь сложилась почти на уровне кредитной ставки ЦБ – 11.93% против 11.95% неделей ранее. Спрос составил 453 млрд руб. В то же время на депозитный аукцион Федерального казначейства не поступило ни одной заявки.

В ставках NDF единого направления не было. Короткие ставки выросли, в том числе месячная – до 10.77% (+13 бп), в то время как дальний конец кривой сместился вниз на 12 бп. Ставки кросс-валютного свопа снизились на 12 бп по всей длине кривой, при этом годовая опустилась чуть ниже 10%. Ставки процентных свопов в среднем снизились примерно на 2 бп.