Опорной точкой для рынка в начале торгов может вновь выступить 1880 п ММВБ

Ключевым событием вчера стало завершение двухдневного заседания ФРС. Американский регулятор оставил уровень процентных ставок без изменения, отметив присутствие определенных экономических условий, которые затрудняют дальнейшее проведение процесса нормализации денежно-кредитной политики. Помимо этого были также представлены новые макроэкономические прогнозы, оценки динамики ВВП США в 2016-2017гг. были несколько понижены, но оценка инфляционных рисков повышена. Точечная диаграмма распределения голосов указывает на возможность повышения ставки 1-2 раза до конца 2016г. Вместе с тем, оценка вероятности удержания ставки на текущем уровне (0.25-0.5%) до декабрьского заседания, согласно динамике фьючерсов на Fed Funds, возросла с 24% в начале июня до 58% в настоящее время – рынок скептически оценивает возможность дальнейшего ужесточения, учитывая последнюю, довольно слабую, макростатистику. Реакция рынка на итоги заседания оказалась умеренно негативной, во всей видимости инвесторы сочли это промедление признаком отсутствия доверия к экономике.

Российский фондовый рынок вчера консолидировался в диапазоне 1880-1900 пунктов по индексу ММВБ в ожидании решения ФРС по ставке и прояснения дальнейшей тенденции на глобальных рынках.

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно негативный внешний фон. Снижение цен на нефть и бегство от риска, наблюдаемое в настоящее время на глобальных рынках, пока не способствуют дальнейшему восстановлению котировок российских акций после коррекции в начале июня. Мы полагаем, что опорной точкой для рынка в начале торгов может вновь выступить отметка 1880 пунктов ММВБ, но при ухудшении условий на зарубежных площадках рублевый индекс может пойти и на новые минимумы. В фокусе внимания инвесторов сегодня могут оказаться новости с ПМЭФ, касающиеся взаимодействия России и ЕС в области экономики, а также данные по промпроизводству в РФ (прогноз: +0.8% г/г) и вечерние еженедельные данные по рынку труда в США.