Ставка отсечения составила 10,4%. Предложение со стороны банков было довольно большим, свыше 180 млрд руб., но пока непонятно, приведет ли этот аукцион к росту депозитов кредитных организаций в ЦБ, то есть стерилизовал ли этот аукцион дополнительную ликвидности, или банки разместили на аукционе часть средств, которые они и так обычно держат на депозитах в ЦБ по фиксированной ставке. При том что пока ситуация на межбанковском рынке остается спокойной, к концу недели возможен рост ставок, который заставит банки привлечь больший объем ликвидности от ЦБ по инструментам постоянного действия: мы оцениваем платежи во внебюджетные фонды в понедельник в объеме 400–450 млрд руб. В это же время также возможен рост ставок на межбанковском рынке.
Центробанк опубликовал вчера некоторые индикаторы платежного баланса за семь месяцев
Если отталкиваться от этих данных и оценок платежного баланса за 1 п/г, то получается, что баланс текущих операций в июле составил лишь 0,4 млрд долл., но он оказался чуть выше, чем чистый отток капитала частного сектора, равный 0,3 млрд долл. Вполне возможно, что именно это и позволило создать избыток предложения валюты на внутреннем рынке и поддержать укрепление рубля.
Перспективы на август–сентябрь для рубля не столь радужны. Во-первых, мы допускаем, что счет текущих операций может оказаться отрицательным по результатам 3 кв. 2016 г. В 3 кв. счет текущих операций традиционно меньше, чем в 1–2 кв., к тому же с начала августа цены на нефть несколько снизились относительно июльского уровня. В целом с начала этого года наблюдается крайне неприятная для рубля тенденция, сокращение экспорта гораздо выше снижения импорта: за 1 п/г импорт уменьшился всего на 9% год к году, в то время как падение экспорта составило 30% год к году. Во-вторых, на фоне конвертации полученных дивидендов, отток капитала может ускориться. Единственным фактором, удерживающим рубль от падения, становится монетарный фактор: ликвидность и процентные ставки по рублевым инструментам.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
