СЕУЛ, 18 августа. (Dow Jones). Акции Samsung Electronics Co. в четверг достигли рекордного максимума закрытия после трех проблемных лет и набрали с начала года уже 30%, что показывает, насколько улучшились перспективы технологического гиганта.
Акции мирового лидера по поставкам смартфонов поднялись по итогам торгов на 4,7% до 1 640 000 корейских вон (1480 долларов за акцию), таким образом, рыночная капитализация компании составляет 232 трлн вон (210 млрд долларов).
Капитализация Samsung теперь в пять раз превосходит аналогичный показатель японской Sony Corp. и близка к стоимости китайских интернет-гигантов Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd., которые считаются самыми дорогими технологическими компаниями Азии.
Кроме того, Samsung теперь опережает по капитализации Intel Corp., Coca-Cola Co. и Visa Inc., хотя почти в три раза отстает от своего основного конкурента, Apple Inc., рыночная капитализация которого достигает 562 млрд долларов.
В прошлом месяце южнокорейская корпорация отчиталась о самом прибыльном квартале за последние два года. Операционная прибыль подразделения мобильных устройств за квартал с апреля по июнь подскочила на 57% в сравнении с тем же периодом прошлого года.
Недавний взлет акций Samsung усиливает ее доминирование на фондовом рынке Южной Кореи. Компания уже имеет наибольший вес в расчетной базе основного биржевого индекса, Kospi.
Рыночная капитализация Samsung соответствует 21% от всего объема южнокорейского рынка, при этом компания превосходит по стоимости 8 следующих основных компаний Kospi вместе взятых. В их число входят Hyundai Motor Co. и SK Hynix Inc., второй по величине производитель микросхем памяти в мире.
Рост акций Samsung за последний год обеспечил повышение стоимости компании на 44%, тогда как акции конкурирующей с ней Apple Inc., напротив, демонстрировали негативную динамику. За тот же период они потеряли 5,8% на фоне сокращения продаж iPhone.
По коэффициенту цена/прибыль Samsung впервые примерно за три года почти догнала Apple. Этот мультипликатор соответствует премии, которую готовы платить инвесторы к прибыли на акцию компании. По данным FactSet, впервые за несколько лет коэффициент цена/прибыль для акций Samsung поднялся выше 10, а аналогичный показатель Apple на конец июля постепенно опустился до 12,6.
Рост акций Samsung до нового рекордного максимума стал долгожданным событием для акционеров. С начала 2012 года акции практически неизменно держались в рамках фиксированного диапазона, несмотря на то, что Samsung стала одним из самых узнаваемых производителей электроники в мире, а на какой-то момент на каждый проданный смартфон Apple приходилось три смартфона Samsung.
Однако инвесторов удручали низкие дивиденды Samsung, а ее способность сохранить свое лидерство в сегменте смартфонов вызывала у них сомнения, учитывая, как быстро прежние лидеры отрасли – Nokia Corp., Motorola и BlackBerry Ltd. – растеряли свои позиции.
В отличие от этих компаний Samsung удалось возродиться после двух долгих лет борьбы на рынке смартфонов и утвердить свое положение в качестве лидирующего игрока отрасли. Маржа прибыли Samsung в сегменте мобильных телефонов на какой-то момент упала из-за конкуренции со стороны бюджетных китайских производителей, но компании удалось вернуть этот показатель на уровень 16%, максимум с 2014 года.
"Эти ребята вытащили себя из пропасти", – говорит Джо Вари, портфельный управляющий Artisan Partners Asset Management Inc. в Сан-Франциско. Эта компания, которая управляет активами на 95 млрд долларов, делала ставку на Samsung последние три года.
Вари считает, что улучшение перспектив Samsung связано с ее сосредоточенностью на долгосрочных целях и повышением доходности для акционеров.
Сохранение инвестиций Samsung в производство полупроводников и дисплеев в объеме почти 20 млрд долларов в год обеспечило ей технологическое преимущество над такими конкурентами, как Micron Technology Inc. в сегменте микросхем памяти и LG Display Co. в сегменте экранов для смартфонов.
По мнению аналитиков, это позволит Samsung увеличить продажи компонентов для смартфонов таким производителям, как Apple и ее китайские конкуренты.
Artisan Partners начала приобретать акции Samsung в конце 2013 года и за последние три года неуклонно увеличивала свою долю, отметил Вари. Сейчас акции Samsung занимают основную долю в портфеле фонда International Value Investor, принадлежащего Artisan. Размере фонда составляет 11,1 млрд долларов, 5,2% активов приходится на акции Samsung.
