Облигации остаются одним из лучших низкорисковых вариантов размещения средств

На прошлой неделе, с 7 по 14 октября, индекс ММВБ снизился на 0,7% до 1966 пунктов, несмотря на сохраняющийся рост нефтяных котировок. При этом в начале недели рынок резко пошел вверх, превысив уровень в 2000 пунктов, а затем началось снижение. Инвестиционный форум «Россия зовет» и встреча стран-участниц БРИКС не оказали значительного влияния на рынок. 

При этом приток денег в западные фонды, вкладывающие средства в российские акции, ускорился и, по данным EPFR, составил за неделю с 6 по 12 октября $139 млн против $75,9 млн неделей ранее. 

Цена нефти марки Brent в минувший понедельник достигла годового максимума – $53,73 за баррель. Поводом для роста стали заявлениях президента РФ Владимира Путина о готовности России присоединиться к соглашению ОПЕК о заморозке или даже сокращении добычи нефти. На этой новости министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих выразил оптимизм в отношении возможных договоренностей ОПЕК и не исключил, что нефть может подорожать до $60 за баррель в этом году.

Но ожидания скорого повышения ставки ФРС США, а, следовательно, возможный рост доллара, вкупе с общей статистикой, свидетельствующей о продолжении роста буровой активности в США, оказали давление на цены углеводородов. В итоге нефть начала дешеветь, но в целом по итогам недели практически не изменилась в цене – торги в пятницу проходили вблизи $52 за баррель марки Brent.  

Рубль просел за неделю на 1,1%, приблизившись вплотную к уровню 63 руб./$, тем не менее находя поддержку в стабильных ценах на нефть, а также сохраняющемся спросе со стороны иностранных инвесторов в рамках операций carry trade. Приближающийся налоговый период также остается позитивным фактором для курса национальной валюты.

На наш взгляд, курс рубля продолжит колебаться в диапазоне 62-67 руб./$, поэтому облигации остаются одним из лучших низкорисковых вариантов размещения средств в текущей ситуации. На годовом интервале ПИФы, инвестирующие в рублевые корпоративные бонды, могут показать доходность на уровне 8-10%. При том для нивелирования риска ослабления рубля часть средств (до 30-50%) можно разместить в валютные активы, скажем, ПИФы иностранных акций и облигаций.