Денежный рынок: ставки NDF снизились на 10–15 б.п.

Стоимость однодневного валютного свопа вчера продолжила снижаться. Средневзвешенное значение составило 9.37% (−38 бп), хотя закрытие произошло на отметке 9.7% (+113 бп). По нашим оценкам, на данный момент у банков образовался значительный объем свободных резервов – порядка 260 млрд руб. Плюс к этому продолжается приток ликвидности из бюджета, хотя объем депозитов Федерального казначейства вчера сократился на 115 млрд руб. Последнее было частично компенсировано увеличением объема однодневного репо с Банком России на 87 млрд руб. Заметим, что в первой половине октября наблюдался нетипично высокий спрос на наличные деньги (с начала месяца он увеличился на 113 млрд руб.), хотя обычно в октябре объем наличных денег в обращении не демонстрирует существенных колебаний ни в ту, ни в другую сторону. Между тем в последние пару дней он начала снижаться и, вероятно, продолжит снижаться до конца месяца, что должно позитивно отразиться на уровне ликвидности.

Ставки NDF вчера снизились на 10–15 бп, в том числе 3-месячная ставка закрылась на отметке 9.5%. На наш взгляд, недавний рост ставок NDF был обусловлен фиксацией прибыли нерезидентами, и теперь ставки возвращаются к более естественным уровням. Длинные ставки кросс-валютных свопов также опустились на 5–8 бп. Ставки процентных свопов не изменились, в результате чего базис расширился примерно на 10 бп.